20170207-渤海证券-化学制药行业周报_国务院通过_十三五_国家食品和药品安全规划_16页_830kb

国务院通过“十三五”国家食品和药品安全规划——化学制药行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的化学制药行业周报，内容涵盖行业政策动态、公司公告、市场行情回顾及投资策略分析，旨在为投资者提供行业洞察和股票推荐。

主要观点

1. 政策支持：国务院常务会议审议通过“十三五”国家食品和药品安全规划，强调全过程监管、强化抽查检验、提升技术支撑，推动药品质量与疗效提升，优先审评审批具有临床价值的创新药和临床急需药品。
2. 药品采购改革：福建省发布药品联合限价阳光采购通知，要求药品报价不高于全国最低价，引入医保支付结算价，鼓励带量谈判议价，强化药品价格联动和下降趋势。
3. 行业发展趋势：化学制药板块近期表现优于沪深300指数，涨幅为1.66%，市盈率保持较高水平，溢价率有所下降。
4. 投资建议：分析师推荐华润双鹤、华东医药、信立泰、恒瑞医药和华海药业，关注基本面扎实、内生性增长动力强、低估值与业绩增长兼备的个股，以及具备自主创新和首仿能力、开展制剂出口的企业。

关键信息

行业要闻

• 国务院“十三五”规划：强化药品临床试验数据真实性监督，推进药品审评审批机制改革，提高药品质量和疗效，打击假冒伪劣药品，保障药品有效供应。
• 福建省阳光采购政策：要求药品报价不高于全国最低价，引入医保支付结算价，鼓励医疗机构与企业进行带量谈判议价，增强降价动力。
• 发改委战略性新兴产业目录：涵盖化学药品与原料药制造领域，包括新型抗感染药物、靶向抗肿瘤药、新型免疫调节剂等，推动创新药研发与生产。

公司公告

• 仟源医药：预计2016年净利润增长10%-35%，主要因搬迁补偿及核心产品销售增长。
• 人福医药：控股子公司通过FDA认证，提升美国制剂市场竞争力。
• 康芝药业：预计2016年净利润下降9.24%-38.52%，主要因销售收入及财务费用上升，证券投资收益减少。
• 恒瑞医药：获得FDA药物临床试验通知，其c-Met ADC注射用SHR-A1403为国内首个抗体药物偶联物获准临床试验。
• 莎普爱思：净利润预计增长40%-60%，主要因搬迁补偿及滴眼液销售增长。
• 博腾股份：全资子公司拟收购J-STAR Research Inc.，提升创新药API研发能力。

市场行情回顾

• 市场表现：近5个交易日，医药生物板块上涨1.45%，化学制药板块上涨1.66%，跑赢沪深300指数。
• 个股表现：涨幅前列包括海辰药业（44.66%）、誉衡药业（9.77%）、司太立（7.12%）；跌幅前列包括雅本化学（-5.52%）、特一药业（-3.11%）、花园生物（-2.86%）。
• 估值情况：截至2月6日，申万医药生物板块市盈率（TTM）为39.83倍，化学制药板块为41.96倍，相对于全体A股（剔除银行股）的溢价率分别为31.41%和38.44%。

投资策略

• 标的选择：推荐基本面扎实、内生性增长动力强、低估值与业绩增长兼备的个股。
• 重点企业：关注主导产品竞争格局良好、在研品种丰富的企业。
• 政策受益：自主创新和首仿能力较强、开展制剂出口的企业将受益于政策利好。

重点推荐个股

结论

本报告指出，化学制药行业在政策支持下将继续受益，特别是在药品审评审批、价格监管和技术创新方面。推荐关注具备良好竞争格局和在研品种丰富的企业，同时重视低估值与业绩增长兼备的个股，以应对市场变化和政策调整带来的机遇与挑战。