20161227-渤海证券-生物制品行业周报_国务院通过_十三五_卫生与健康规划_14页_692kb

国务院通过“十三五”卫生与健康规划行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的生物制品行业周报，分析了近期行业政策、公司公告及市场表现，为投资者提供相关参考。

主要观点

1. 政策导向

   • 国务院通过“十三五”卫生与健康规划，明确了深化医药卫生体制改革的主要任务，包括加快创新药品种审批、完善分级诊疗制度、推动医保支付方式改革等。
   • 提出发展创新药、首仿药等高附加值产品，提高医药行业集中度，以及推动基层医疗市场发展是未来行业趋势。

2. 行业发展方向

   • 强调创新药、首仿药等高附加值产品占比提升，医药行业整体集中度提高，基层医疗市场占比提升是未来发展方向。
   • 建议投资者关注受益于医保目录调整、基层医疗市场增长及产能扩张的公司。

3. 市场表现

   • 近5个交易日，申万医药生物板块下跌0.20%，跑输沪深300指数，板块排名18位。
   • 生物制品和医药商业板块涨幅居前，分别上涨0.67%和0.41%；医疗服务和医疗器械板块跌幅居前。

4. 重点品种推荐

   • 康弘药业：生物创新药康柏西普有望纳入新医保目录。
   • 美康生物：生化诊断龙头，持续受益于基层医疗市场的增长。
   • 华兰生物：新浆站逐步投产，为公司业绩带来增量。

关键信息

行业要闻

1. 国务院通过“十三五”卫生与健康规划

   • 明确深化医药卫生体制改革的主要任务，包括加强重大疾病防治、加快创新药审批、完善分级诊疗制度等。
   • 强调推动“互联网+医疗”应用，促进医疗资源下沉，提升基层服务能力。

2. 全面放开养老服务市场

   • 降低准入门槛，鼓励外资进入，完善价格机制，加强行业信用建设。
   • 推进居家社区养老服务，发展医养结合，提升养老服务质量。

3. 卫计委发布血液透析中心标准与管理规范

   • 血液透析中心为独立法人单位，需纳入医疗质量控制体系，加强医院感染管理。
   • 鼓励连锁化、集团化发展，与二级及以上医院建立协作关系。

4. 京津冀102家医院实现医学影像检查资料互认

   • 从2017年1月1日起，京津冀三地试点互认17项医学影像检查资料，减少重复检查，提升医疗效率。

公司公告

1. 丽珠集团控股子公司获两项单抗药物临床试验批件

   • 重组人鼠嵌合抗CD20单克隆抗体注射液及重组抗HER2结构域II人源化单抗药物获批临床试验。
   • 国内尚无同类产品上市，市场潜力较大。

2. 沃森生物控股子公司抗PD-1单抗药物获临床批件

   • 杰诺单抗注射液进入临床研究，属于创新抗PD-1单抗药物。
   • 国内尚无同类药物获批，国际上已有默沙东和百时美施贵宝等产品上市，市场前景广阔。

3. 华兰生物新增分装线通过GMP认证

   • 新增分装线提升凝血因子类产品的产量，对公司2017年及以后业绩带来积极影响。

4. 利德曼控股股东减持股份

   • 控股股东累计减持500万股，减持后仍持有32.12%股份，对股价可能产生一定影响。

5. 美康生物设立抚州医检所

   • 设立全资子公司，推进全国连锁型区域医学检验中心战略，助力“诊断产品+诊断服务”一体化模式发展。

6. 上海莱士参与设立产业投资公司

   • 与多家公司共同投资20亿元设立产业投资公司，聚焦生物医药科技投资，符合公司发展战略。

市场行情回顾

• 申万医药生物板块近5日下跌0.20%，跑输沪深300指数。
• 生物制品和医药商业板块涨幅居前，分别上涨0.67%和0.41%。
• 医疗服务和医疗器械板块跌幅居前，分别下跌2.92%和1.48%。
• 申万生物医药板块TTM估值为42.59倍，生物制品板块TTM估值为59.77倍，较A股整体估值溢价率59.51%。
• 个股涨幅方面，兴齐眼药、四环生物、上海莱士表现较好；跌幅方面，长生生物、溢多利、九强生物表现较差。

投资策略

• 短期关注点：月底新医保目录即将出台，建议关注受益标的，如康弘药业、美康生物、华兰生物。
• 长期趋势：创新药、首仿药占比提升，基层医疗市场增长，推动医药行业集中度提高。
• 投资建议：行业评级为“中性”，公司评级推荐“增持”或“中性”策略。

附录

• 投资评级说明

  • 公司评级：买入（相对沪深300涨幅>20%）、增持（相对沪深300涨幅10%-20%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、减持（相对沪深300跌幅>10%）。
  • 行业评级：看好（相对沪深300涨幅>10%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、看淡（相对沪深300跌幅>10%）。

• 重要声明

  • 报告信息来源于公开资料，渤海证券不对其准确性或完整性做任何保证。
  • 报告不构成投资建议，渤海证券及其关联机构可能持有相关公司证券。

总结

本周生物制品行业受政策推动影响较大，重点在创新药审批、分级诊疗、医保支付方式改革等方面。市场整体表现平淡，但部分子板块如生物制品和医药商业表现较好。重点公司如康弘药业、美康生物、华兰生物因政策利好及业务进展受到推荐。建议投资者关注政策受益企业及未来增长潜力较大的创新药和基层医疗相关企业。