20161227-申万宏源-通信周报_国家战略性新兴产业_十三五_发展规划发布_重点关注700M及广电省网整合进程加速_13页_830kb

通信行业分析总结

核心内容

• 政策背景：2016年12月19日，国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出到2020年形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意五大产值规模10万亿元级的新支柱，推动三网融合基础设施发展，加快构建下一代广播电视网。
• 行业趋势：通信行业被视为未来5~10年确定性发展的主线，以流量供给链升级为核心，重点关注超宽带无线网络和泛在物联网两个战略方向。
• 重点工程：规划部署了21项重大工程，包括宽带乡村示范工程、互联网+工程、大数据发展工程、集成电路发展工程和人工智能创新工程等，其中新一代信息技术产业将实现系统性突破，总产值规模超过12万亿元。

主要观点

• 通信行业表现：本周通信申万指数上涨0.64%，涨幅排名第4位，其中通信运营指数上涨1.47%，通信设备指数下跌1.57%。
• 行业亮点：中国移动提前30天完成146万4G基站建设目标，覆盖人口超13亿；中国联通推进混改，带动板块上涨；中国铁塔计划2017年上市。
• 技术发展：LoRa物联网产业运营联盟成立，标志着LoRa技术进入商用阶段；欧盟协调700MHz频谱使用，助力5G发展。
• 投资建议：推荐关注通信流量供给链上的龙头企业，如中兴通讯、烽火通信、光迅科技等，以及物联网相关的公司如大唐电信、高鸿股份等。

关键信息

政策与宏观

• 国务院规划：明确新一代信息技术产业目标，推动三网融合，加强网络信息安全。
• 云南省政策：推动有线电视网络整合，加快下一代广播电视网建设。

基础设施

• 中国移动：完成146万4G基站建设，提前30天；VoLTE和载波聚合技术应用广泛。
• 中国电信：2016年第2批100G设备集采，华为、中兴、烽火等企业中标。
• 中国铁塔：计划2017年上市，以提升运营能力和透明度。

物联网、云计算与大数据

• LoRa联盟成立：标志着LoRa技术进入商用阶段，中国将成为全球最大商用市场。
• 广电云计算：中国数字视频与华为战略合作，开发广电云计算市场。
• 数据中心投资：中国财团24亿英镑入股英国数据中心运营商Global Switch。

公司动态

• 神州泰岳：员工持股计划锁定期届满。
• 通鼎互联：控股股东股权质押，占其所持股份的9.83%。
• 神州信息：控股股东进行股票质押式回购交易。
• 长飞光纤光缆：董事会建议申请A股IPO，拟公开发行不超过7579万股。

本周市场表现

• 涨幅前五：中国联通、东信和平、中海达、四川九州、汇源通信。
• 跌幅前五：信威集团、神州泰岳、同洲电子、创意信息、中茵股份。
• 振幅前五：信威集团、恒信移动、四川九州、东信和平、上海普天。

投资评级

• 行业评级：看好（Overweight）。
• 公司评级：部分公司被推荐为“增持”或“买入”，如光迅科技、大唐电信、神州信息等。

附录信息

• 解禁提示：下周通信行业部分限售股将解禁，包括二六三、通鼎互联等。
• 高送转公司：新易盛、吴通控股等具备高送转潜力。
• 重点公司估值表：涵盖多家通信企业，提供EPS和PE数据，供投资者参考。

投资建议

• 关注重点：通信流量供给链上的龙头企业，如中兴通讯、烽火通信、光迅科技、神州数码等。
• 物联网相关：大唐电信、高鸿股份、达华智能、远望谷、汉威电子等。
• 网络建设与运营：宜通世纪、飞利信、海能达等。

法律声明

• 本报告仅供申银万国证券研究所有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担风险，不应仅依赖投资评级做决策。
• 本报告内容和观点由分析师独立出具，不涉及任何利益冲突。