2025-05-08-联合资信-2024年旅游行业运行分析_13页_1mb

2024年旅游行业运行分析总结

行业整体状况

2024年，旅游业从快速复苏转向稳定发展。国内旅游出游人次和总花费同比增长14.8%和140.3%，恢复至2019年同期的93.49%。但在入境旅游方面，受限于签证政策、国际航班和产品价格，复苏缓慢，入境游客同比增长60.8%。政策支持包括优化过境免签和加大基础设施投入，促进了行业高质量发展。

细分子行业情况

• 景区：盈利能力下降，多数景区因支出增加和高基数效应导致利润同比下滑16.06%。经营活动现金流净流入减少27.00%。
• 酒店餐饮：竞争加剧，行业收入、平均房价和出租率略有下降。主要酒店集团中，锦江和首旅表现较好，华住和香格里拉受成本上升影响利润下降。
• 旅行社：国内旅游组织人次恢复至2019年同期的81.51%，但出入境旅游复苏缓慢，仅恢复19.82%。收入主要依赖国内游。
• 免税购物：海南离岛免税销售下降29.3%，受消费疲软打压，但市场格局稳定，中国中免保持主导地位。

政策支持

文化和旅游部等主管部门出台多项政策，包括放宽过境免签政策、促进冰雪经济发展和优化旅游基础设施，推动了产品供给和行业服务提升。

发债企业信用状况

旅游发债企业以国有企业为主，2024年债券净融资额增长，盈利水平略有下降。杠杆率中位数约61%，偿债能力总体可控，评级展望稳定。

展望

旅游业需求保持刚性增长，政策支持力度大，未来有望通过产品创新和需求释放进一步稳定发展。