20230313-国金证券-电力设备与新能源行业研究_储能行业月度跟踪_海内外招标明显回暖_碳酸锂价格继续下跌_10页_1mb

电力设备与新能源行业研究：储能行业月度跟踪

核心内容

本报告聚焦储能行业2月国内与海外的招标及装机情况，分析市场趋势，并提出投资建议。

主要观点

• 国内储能行业回暖：2月储能系统及EPC项目中标总规模为0.815GW/3.094GWh，环比提升19% / 20%。磷酸铁锂储能系统中标规模达996.5MWh，其中新能源配储占比776.5MWh，共享储能200MWh，火储联合调频20MWh。
• 系统报价下降：2小时储能系统加权中标均价1.45元/Wh，环比下降2.18%；4小时储能系统加权平均报价1.35元/Wh，最低中标价1.26元/Wh来自比亚迪中标的中电建新疆阜康光储项目。
• 国内政策支持储能发展：河南、广东等地出台碳达峰实施方案，明确新型储能装机目标；部分地方政府提供储能电站补贴，如长沙、海盐等地给予企业一次性补贴。
• 海外储能市场启动：美国、南非、英国等大型储能市场陆续启动，为夏季用电高峰做准备，其中南非面临电力短缺危机，预计成为2023年最具爆发性的市场。
• 美国光伏与储能装机恢复：2023年1月美国公用事业规模光伏新增装机1.4GW，同比增长40%；储能新增装机65MW，同比下降7%，但预计后续增速将加快。
• 全球储能需求预期翻倍增长：2023年硅料降价背景下，新能源配储需求放量，户储延续高景气度，全球储能需求有望翻倍增长。
• 电芯价格下降利好集成商：电芯价格下降超预期，为储能系统集成商带来利润扩张空间。

关键信息

国内储能行业

• 中标规模：2月储能系统及EPC项目中标总规模为0.815GW/3.094GWh，环比增长20%。
• 价格走势：2小时储能系统报价区间为1.40-1.65元/Wh，加权均价1.45元/Wh，环比下降2.18%；4小时储能系统报价区间为1.26-1.50元/Wh，加权均价1.35元/Wh。
• 中标项目分布：主要分布在辽宁、新疆、湖南等地，其中新疆、山西、江西、河南为新能源配储项目，辽宁、湖南为共享储能项目。
• 政策支持：河南、广东、宁夏、浙江海盐等地出台政策，明确储能装机目标及补贴政策，山东出台严格并网要求。

海外储能行业

• 欧洲电力现货价格平稳：2月欧洲电力现货价格波动比上月和去年同期有所降低，主要因用电量下降及可再生能源发电量增加。
• 美国市场恢复增长：1月美国光伏新增装机1.4GW，同比增长40%；储能新增装机65MW，同比下降7%，但预计后续增速加快。
• 南非电力短缺危机：南非矿产资源和能源部公布六个电池储能项目招标，总规模513MW/2,052MWh，投标截止日期为2023年7月。
• 英国、智利市场启动：英国T-4容量市场拍卖中1.29GW电池储能项目获合同；智利AES投资建设624/3100MWh电池储能系统，与风电场和光伏电站连接。

投资建议

• 重点推荐大储产业链：在硅料、碳酸锂等原材料降价周期下，量利兑现弹性大的大储产业链企业，如阳光电源、科华数据、上能电气、科陆电子、盛弘股份、南都电源。
• 重点推荐户储产业链：盈利确定性高、保持高增速的户储产业链企业，如科士达、派能科技、固德威、德业股份、锦浪科技、禾迈股份、昱能科技。

风险提示

• 原材料价格上涨：电芯成本占比超50%，碳酸锂价格上涨可能影响盈利能力。
• 国际贸易风险：海外储能市场占比大，国际贸易环境恶化可能影响业绩。
• 汇率波动风险：海外业务以美元、欧元结算，汇率波动可能影响收入。