20230417-国金证券-储能行业月度跟踪_碳酸锂价格加速下跌_招标量环比大幅增长_12页_1mb

3月份全球储能市场迎来系统性高光时刻。国内电芯及系统价格加速下行，驱动增长逻辑拐点显现，建议投资者把握“价格敏感型需求爆发+板块估值低位”双重机会。

市场动态

1. 国内：3月储能中标规模增长1025%，报价环比下降161.6%。系统单价降至122元/Wh，刷新历史低点。龙头如南都电源已在17.5元/Wh价格下中标项目。政策方面，云南强制光伏项目10%储能配置要求提升能建门槛，地方补贴细则加速出台。

2. 全球：欧洲现货价格中枢同比下降，美国2月公用事业储能装机同比增186%，计划年度海外装机同比增122%。德国户储渗透率已超25%，大型储能增长超300%。

关键数据

• 碳酸锂价格单月跌幅超39%，诱发系统报价大幅下探
• 全球储能市场增速超80%，维持锂电池主导地位
• 德国储能装机同比增长816%，户储市场呈现爆发式增长

投资建议

1. 中大储系：建议关注阳光电源、南都电源等龙头。2. 户储链：优先考虑科士达、派能科技等全球市占率超10%的企业。3. 技术边际改善：建议关注储能材料与算法改进方向。

风险提示

1. 原材料价格反弹风险：若碳酸锂重回万元级别，将冲击下游盈利空间2. 政策不确定性：欧盟储能补贴政策3月出现下调。

注：核心企业市占率数据、装机结构占比数据、周度市场景气度指标等支撑了整个分析结论。