光伏行业：光伏逆变器研究——可再生迎来“新生”_36页_1mb

光伏逆变器行业研究报告总结

核心内容

光伏逆变器是将直流电转换为交流电的关键设备，广泛应用于太阳能光伏发电系统。作为光伏系统的重要组成部分，其性能直接影响发电效率和系统收益。中国光伏逆变器行业在政策扶持和技术进步的推动下，产业链逐步完善，市场规模持续扩大，但同时也面临补贴退坡、技术瓶颈和市场竞争加剧等挑战。

主要观点

• 产业链完善：中国已建立成熟的光伏产业链，上游原材料（如多晶硅、集成电路）产能提升、成本下降，为逆变器制造提供了有力支撑。
• 政策推动：政府出台多项利好政策，如“金太阳”工程、“5.31新政”和《智能光伏产业发展行动计划》，推动光伏行业及逆变器市场发展。
• 市场格局变化：随着分布式光伏市场的发展，组串式逆变器市场份额逐步扩大，成为行业增长的重要驱动力。
• 技术发展与竞争：逆变器行业面临技术升级压力，企业需通过创新和规模化生产提升竞争力，行业壁垒提高，市场资源向头部企业集中。
• 海外市场拓展：受国内补贴退坡影响，企业积极布局海外市场，如西班牙、越南、印度和阿根廷等。

关键信息

1. 行业数据

• 中国光伏逆变器产量从2014年的16.3GW增长至2018年的73.5GW，年复合增长率达45.7%。
• 预计2019-2023年光伏逆变器产量将以14.6%的复合增长率保持低速增长。
• 2018年中国光伏发电装机规模达174.4GW，其中分布式光伏装机规模为50.6GW，年复合增长率达82.4%。
• 阳光电源、华为、特变电工等企业是当前光伏逆变器行业的领军企业。

2. 市场趋势

• 智能物联布局：光伏逆变器开始向智能化、物联网化发展，具备数据采集、远程监控等功能。
• 组串式逆变器增长：由于分布式光伏市场扩张和散热性能优势，组串式逆变器市场份额逐年上升，2018年占比达58.6%。
• 行业集中度提升：随着技术门槛和政策影响，行业竞争加剧，市场资源向头部企业倾斜。

3. 产业链分析

• 上游：主要由电子元器件、结构件、电气元器件和电线类构成，多晶硅产量从2014年的13.6万吨增长至2018年的25.4万吨，年复合增长率达16.9%。
• 中游：光伏逆变器制造行业，受政策和市场影响，企业需提升技术能力和成本控制能力。
• 下游：光伏电站、屋顶项目、通信、照明等应用领域，分布式光伏需求增长带动逆变器市场发展。

4. 政策与补贴影响

• 补贴退坡：2020年光伏发电补贴政策将全面退出，行业将进入市场化阶段，企业需实现自主盈利。
• 地方补贴差异：不同地区对分布式光伏的补贴政策存在差异，如广东省佛山市取消补贴，上海市提供不同用户类型的度电补贴。

5. 企业竞争格局

• 头部企业优势明显：阳光电源、华为、特变电工等企业在技术和市场方面占据主导地位。
• 阳光电源：
  • 2018年全球出货量达16,430MW，国内市场占有率约30%。
  • 采用先进的IPD产品开发流程，注重研发创新，累计拥有737项专利。
• 特变电工：
  • 作为中国变压器行业首家上市公司，具备完整的输变电设备体系和“煤电硅”一体化产业链。
  • 2018年全球出货量达3,170MW，重视创新和信息化建设。

6. 行业挑战

• 补贴退坡：导致行业盈利能力下降，企业面临库存压力。
• 低成本控制：企业为控制成本，可能牺牲部分技术性能，影响行业技术进步。
• 政策不确定性：如“5.31新政”对市场预期造成冲击，影响企业经营和行业发展方向。

总结

中国光伏逆变器行业在政策支持和技术进步的推动下经历了快速发展，但随着补贴退坡和市场竞争加剧，行业正面临转型压力。组串式逆变器因分布式光伏发展而成为增长主力，同时企业开始向智能化和物联网方向发展。行业集中度提升，市场资源向头部企业集中，未来行业将更加依赖技术创新和成本控制能力。