20141024-华泰证券-QDII基金动态周报_全球股市企稳_美股产品表现抢眼_13页_747kb

QDII基金周报总结

核心内容概述

本报告为华泰证券产品管理部发布的QDII基金周报，主要分析了全球市场动态、QDII基金业绩表现、产品配置建议以及未来市场展望。报告指出，全球股市在10月17日至10月24日期间企稳反弹，但部分主题类QDII如油气、黄金和大宗商品表现不佳，而美股产品及H股结构性机会仍具吸引力。

主要观点

1. 全球市场动态

• 股市表现：全球股市企稳反弹，明晟全球指数上涨2.91%，发达市场表现优于新兴市场。
• 区域表现：美股三大指数（标普500、道指、纳指）分别上涨4.73%、3.48%、5.58%；欧洲市场如德国DAX、英国富时100、法国CAC40也分别上涨5.41%、3.60%、6.10%。
• 中国表现：中国上证综指本周回调2.29%，主要由于经济数据不佳及市场风险偏好恶化。
• 商品市场：黄金价格本周下跌0.12%，原油价格跌幅趋稳，布伦特原油上涨0.80%，WTI原油下跌0.78%。

2. QDII基金业绩表现

• 整体表现：本周QDII基金平均上涨1.85%，表现优于国内基金。
• 分类表现：
  • 股票指数型QDII：上涨2.28%
  • 普通股票型QDII：上涨2.08%
  • 债券型QDII：小幅上涨0.57%
  • 主题类QDII：平均上涨1.19%，其中美国不动产主题涨幅最大（3.35%）
• 表现较差的产品：黄金主题、抗通胀主题小幅上涨，而大宗商品主题小幅下跌。

关键信息

1. 本周业绩排名

• 股票指数型QDII：易方达标普全球消费品指数（4.71%）
• 普通股票型QDII：国泰美国房地产开发股票（5.62%）
• 债券型QDII：嘉实新兴市场B（1.76%）
• 主题类QDII：鹏华美国房地产（4.04%）

2. 油气QDII表现

• 油气QDII基金近期净值大幅下跌，如华宝兴业标普油气下跌19.71%。
• 原油价格持续下跌，WTI与布伦特原油期货价格下跌超20%，油价下行趋势未改。
• 分析人士认为，未来油价可能继续承压，投资者需谨慎建仓。

3. QDII新设规模缩水

• 2014年QDII新设基金数量和规模较去年同期大幅缩水，仅成立4只新基金，发行份额为30.11亿份，截止日份额为17.56亿份。
• 投资者对海外市场的兴趣趋于理性，部分QDII基金表现不佳，吸引力下降。

4. 未来配置建议

• 美股产品：建议优先选择美股ETF基金、美股指数型基金，再考虑主动管理型基金。
• 推荐品种：
  • 美股ETF基金：国泰纳斯达克100ETF、博时标普500ETF
  • 美股指数型基金：广发全球医疗保健
• H股产品：关注选股能力强的港股品种，如广发全球精选、富国中国中小盘。
• 应规避的产品：主投新兴市场及大宗商品的QDII基金，风险较高。

市场展望

• 短期风险：海外市场整体风险增加，尤其关注美联储加息预期及欧美股市波动。
• 结构性机会：在“沪港通”等政策预期下，H股结构性机会较好。
• 风险控制：建议投资者优先考虑风险控制，避免盲目追高。
• 长期配置：美股产品风险收益比最佳，具备长期配置价值；油气资源类基金需中长期持有，以穿越价格波动。

附录：QDII基金分类

• 普通股票QDII：39只，包括大中华、新兴市场、成熟市场、跨市场等。
• 股票指数QDII：25只，分为大中华、新兴市场、成熟市场、跨市场。
• 混合QDII：1只，跨市场混合型。
• 债券QDII：10只，包括债券型及债券型FOF。
• 另类QDII：12只，涵盖黄金、抗通胀、大宗商品、不动产主题。

图表与数据来源

• 图1：全球股指一周涨跌情况
• 图2：全球重要股指情况
• 图3：原油价格变动情况
• 图4：黄金价格继续下跌
• 图5：QDII基金分类表现
• 图6：股票指数型QDII表现
• 图7：普通股票型QDII表现
• 图8：主题类QDII表现
• 数据来源：Wind、Bloomberg、华泰证券产品管理部

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