20140926-华泰证券-QDII基金动态周报_新油气资源类QDII业绩大幅下滑_12页_631kb

QDII基金周报总结

核心内容

本报告由华泰证券研究员杨光撰写，主要分析了本周全球市场动态及QDII基金的表现，并对未来的资产配置提出建议。

主要观点

• 全球市场回顾：本周全球市场因美联储提前加息预期而普遍下跌，美元指数上涨，金价和油价下跌。新兴市场受冲击较大，而中国上证综合指数逆势上涨。
• QDII基金表现：QDII基金整体表现不佳，平均下跌0.92%。股票指数型QDII和普通股票型QDII跌幅较大，主题类QDII表现最差。
• 产品配置建议：未来应侧重配置美股和港股产品，特别是美股ETF基金、美股指数型基金和H股相关QDII基金。

关键信息

一、全球市场动态

• 全球股市普遍下跌：明晟全球指数下跌1.97%，新兴市场下跌2.19%，发达市场下跌1.94%。
• 美股表现：标普500、道指和纳指分别下跌2.26%、1.85%和2.76%。
• 港股表现：恒生指数下跌1.66%，但部分QDII基金净值创新高。
• 商品市场：黄金价格下跌0.49%，原油价格下跌，导致油气资源类QDII基金业绩下滑。

二、QDII基金业绩表现

• 一周业绩回顾：

  • 股票指数型QDII：平均下跌1.10%
  • 普通股票型QDII：平均下跌0.88%
  • 混合型QDII：平均下跌0.92%
  • 债券型QDII：平均下跌0.08%
  • 主题类QDII：平均下跌1.35%

• 业绩排名情况：

  • 股票指数型QDII：广发全球医疗保健（0.87%）
  • 普通股票型QDII：富国中国中小盘股票（0.91%）
  • 混合型QDII：融通丰利四分法（-0.92%）
  • 债券型QDII：鹏华全球高收益债（0.57%）

三、QDII基金每周动态

• 业绩变脸：油气资源类QDII基金业绩下滑，纳指、医疗和绩优股相关的QDII基金表现突出。
• 沪港通影响：沪港通的推出对港股QDII基金带来积极影响，但同时也导致QDII基金规模缩水。
• QDII迷你基金：QDII基金平均规模为1.36亿，有7只基金规模不足1000万。

四、资产配置与产品选择建议

• 美股产品：美股ETF基金 > 美股指数型基金 > 美股主动管理型基金。
• 港股产品：H股企稳，可适当增加配置。
• 新兴市场产品：高收益难以延续，潜在风险较大。
• 债券类产品：投资机会不大，需谨慎。
• 大宗商品主题：缺乏趋势性机会，但短期可能因政治冲突有所表现。
• 推荐品种：
  • 博时标普500ETF（20%）
  • 国泰纳斯达克100ETF（20%）
  • 广发美国房地产指数基金（20%）
  • 富国中国中小盘（20%）
  • 广发全球精选（20%）

总结

本周全球市场因美联储加息预期而普遍下跌，QDII基金整体表现不佳，平均下跌0.92%。其中，股票指数型和普通股票型QDII跌幅较大，而主题类QDII表现最差。油气资源类QDII基金业绩下滑，取而代之的是纳指、医疗和绩优股相关的QDII基金。H股市场企稳，可适当增加港股配置。未来应侧重配置美股和港股产品，特别是美股ETF基金、美股指数型基金和H股相关QDII基金。同时，QDII基金规模普遍缩小，市场需进一步培育。