基金专题报告_公募基金公司的QDII投资实力_8页_849kb

QDII基金市场分析总结

核心内容

本报告由上海证券基金评价研究中心发布，旨在分析2018年QDII基金市场情况，为投资者提供选择参考。报告从QDII产品管理经验、人员配置和历史业绩三个方面对市场上的QDII产品进行了系统评估，并指出具备较强海外市场投资能力的基金公司。

主要观点

• QDII额度扩容：2018年4月11日，国家外汇管理局宣布重启QDII额度审批，额度由899.93亿美元增至983.33亿美元，显示出对海外市场配置的鼓励。
• QDII仍是个人投资者首选：综合考虑专业能力、投资门槛和操作便捷性，QDII基金仍是普通投资者进行海外配置的优选渠道。
• 基金公司能力突出：工银瑞信基金、富国基金、上投摩根基金、嘉实基金、鹏华基金等基金公司在海外市场投资方面表现出较强的能力，广发基金、华安基金、华夏基金、南方基金、博时基金等亦具备亮点。

一、QDII产品管理经验

截至2018年4月30日，共有31家基金公司发行了140只QDII基金。

• 首批出海机构：南方基金、华夏基金、嘉实基金、上投摩根基金、工银瑞信基金、华宝基金、银华基金、海富通基金及交银施罗德基金的QDII产品成立时间已近十年。
• 规模排名：
  • 易方达基金、华夏基金、南方基金为QDII产品规模前三。
  • 易方达基金部分产品为被动型管理产品，不反映主动管理能力。
• 管理费收入：从高至低排序为嘉实基金、南方基金、华夏基金、上投摩根基金及易方达基金。

二、人员配置

• 专业团队：基金公司设有专门的投资部门负责海外市场投资，团队通常包括研究员、基金经理助理和基金经理。
• 基金经理数量：嘉实基金、汇添富基金、易方达基金、南方基金、华夏基金、上投摩根基金的QDII基金经理数量较多。
• 基金经理经验：
  • 管理规模较小的公司通常拥有平均年限较高的基金经理，如银华基金、易方达基金、上投摩根基金、华安基金、工银瑞信基金、南方基金、富国基金等。
  • 部分基金经理具有丰富的海外投资经验，如工银瑞信的游凛峰、富国基金的张峰、嘉实基金的张自力、华泰柏瑞的黄明任、长盛基金的吴达等。

三、历史业绩

QDII基金的历史业绩因产品类型和投资区域不同而有所差异，报告将其分为以下几类：

1. 大中华区股票QDII基金

• 富国中国中小盘：中长期表现较好，三年年化2.30%，五年年化12.04%。
• 华宝海外中国成长（原“华宝兴业中国成长”）：三年年化3.62%，五年年化8.50%。
• 华安香港精选：三年年化0.98%，五年年化8.77%。
• 嘉实海外中国股票：三年年化1.77%，五年年化7.58%。

2. 亚太区（日本除外）股票QDII基金

• 上投摩根亚太优势：表现稳定，三年年化6.28%，五年年化5.78%。
• 上投摩根新兴市场：长期重仓港股，更接近港股产品，三年年化0.50%，五年年化3.51%。

3. 欧美市场股票QDII基金

• 嘉实美国成长：唯一一只欧美市场主动管理型QDII基金。

4. 全球市场股票QDII基金

• 工银瑞信全球精选：三年年化12.53%，五年年化13.68%。
• 工银瑞信全球配置：三年年化11.40%，五年年化13.28%。

5. 另类及主题QDII基金

• 富国全球顶级消费品：三年年化9.43%，五年年化7.66%。
• 交银全球自然资源：三年年化5.22%，五年年化8.92%。
• 汇添富全球医疗：三年年化6.72%。
• 汇添富全球移动互联：三年年化1.07%。
• 嘉实全球互联网：三年年化10.78%。

6. 债券QDII基金

• 博时亚洲票息：三年年化6.67%，五年年化6.56%。
• 华夏海外收益A：三年年化6.76%，五年年化5.71%。
• 鹏华全球高收益债：三年年化7.18%。
• 国泰境外高收益：三年年化5.72%，五年年化4.65%。
• 广发亚太中高收益：三年年化5.97%。

7. 混合QDII基金

• 博时抗通胀：三年年化-8.86%。
• 国富大中华精选：三年年化4.56%。
• 建信全球机遇：三年年化6.31%，五年年化8.39%。

8. 商品QDII基金

• 均为被动型管理产品。

总结

综合考虑QDII产品的管理经验、人员配置和历史业绩，以下基金公司具备较强的海外市场投资能力：

• 工银瑞信基金
• 富国基金
• 上投摩根基金
• 嘉实基金
• 鹏华基金

此外，广发基金、华安基金、华夏基金、南方基金、博时基金等公司也展现出一定的亮点。

投资者在选择QDII产品时，应结合自身风险偏好和投资目标，关注基金公司的海外投资经验和产品历史业绩，以做出更合理的配置决策。