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东海期货2025年7月14日晨会观点总结

• 宏观金融：美国加征关税风险加剧全球避险情绪，美联储官员表示关税或推迟降息，美元指数反弹；中国6月PMI数据回升，政策强调“反内卷”和“稳就业”，短期提振国内风险偏好，但需关注外部风险。
• 股指：在美国稀土永磁等板块带动下国内股市小幅上涨，短期谨慎做多，交易逻辑聚焦增量刺激政策。
• 贵金属：金价高位震荡，受美国关税避险支撑，但美元反弹压制涨幅；白银相对强势，中长期支撑未变，需关注CPI数据和中美贸易谈判。
• 黑色金属：钢材期现货反弹，限产政策生效，库存去化；铁矿石短期受宏观主导，偏强震荡；硅锰、硅铁短期窄幅调整。
• 有色新能源：关税担忧影响铜价走势，铝价偏震荡；碳酸锂震荡偏强，工业硅和多晶硅受政策预期支撑；锡、碳酸锂中期上行空间受限。
• 能源化工：原油支撑来自OPEC+增产不确定性和制裁风险；沥青、PX等品种偏弱震荡，乙二醇和PP短期继续下行。
• 农产品：美豆受USDA报告利空影响，豆粕承压；油脂棕榈油承压，玉米、生猪短期谨慎，关注进口和季节性因素。

总体，短期市场风险偏好分化，建议谨慎做多，重点监控关税、政策及外部事件变动。