20250219-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_588kb

研究所晨会观点精粹总结

宏观金融

受关税政策和俄乌和谈不确定因素影响，全球避险情绪升温。美元和美债收益率反弹，全球风险偏好整体趋弱。国内经济开局良好，融资数据超预期，人民币汇率压力缓解，但市场情绪因获利了结和热门概念退潮而降温。

资产类别观点

• 股指：短期内震荡反弹，但仍需谨慎。市场情绪降温，热点板块轮动较快。
• 贵金属：黄金受益于关税政策扰动和美元弱势，短期或存在阶段性回调。
• 黑色金属：黑色品种成交回暖，钢材价格小幅反弹。
• 有色金属：铜、锡、碳酸锂基本面和政策因素导致分化走势。
• 能源化工：OPEC+推迟增产使油价震荡，沥青、PX、PTA、乙二醇短期维持震荡格局。

农产品

• 美豆：出口形势良好，库存需求带动反弹。
• 豆粕：库存低、基差支撑，进口成本支撑较强。
• 油脂：马来西亚棕榈油价格走强，国内豆油、棕榈油跟涨，但库存结构良好。
• 玉米、生猪：受深加工需求支撑，玉米现货基差走强；生猪价格短期震荡，供需趋势变化影响价格空间。

注：本总结仅基于提供材料内容提炼，具体投资决策仍需参考完整报告。