20241011-东海期货-研究所晨会观点精萃_8页_294kb

东海研究研究所晨会观点总结

宏观分析

美国9月CPI高于预期（24%），美元指数短期偏强，但初请失业金数据超预期导致美元回落，全球风险偏好降温。国内经济复苏加快，受政策刺激和存量房贷下调支撑，但节后市场情绪冷却，国内风险偏好短期降温。总体维持谨慎，资产方面股指短期回调，国债高位震荡。

股票指数

中船系、煤炭和银行板块带动国内股市小幅上涨，但基本面虽有改善，市场情绪大幅降温。操作建议短期谨慎观望，风险偏好整体偏冷。

商品板块

金属类

• 黑色金属：钢材期现货价格弱势下跌，库存降幅放缓，需求短期可支撑，建议区间震荡。
• 工业金属：铜价受CPI利多影响反弹，但基本面供应偏紧需求旺季，建议关注政策；镍与不锈钢供需过剩，库存高企，反弹建议做空；铝价受宏观提振，社会库存累库，预计震荡；锌供给小幅增量，需平衡矿端和需求因素。

能源化工

原油受中东局势紧张带动上行，但后续需关注局势演变；沥青跟随油价，需求疲软导致供需弱势；PTA累库担忧存在，但能源中枢可能小幅上移；乙二醇库存下降，预计偏强震荡；甲醇产量高位，库存压力大，预计回调空间有限；PE和PP产量稳定，下游需求复苏不足，短期震荡偏弱。

农产品

美豆出口数据利空，国内油厂库存压力缓解，豆粕价格弱稳；玉米现货价格波动，储备调控预期支撑；生猪存栏下降，现货市场挺价，期货短期空间有限。

总体建议

市场普遍谨慎观望，建议投资者关注政策动态和宏观事件，避免激进操作，维持短期风险控制策略。注：本总结基于报告内容提炼，仅作参考，勿作投资依据。