20170306-东兴证券-东兴中小市值周报_中小板活跃度提升_12页_1mb

中小板活跃度提升总结

核心内容

本报告分析了2016年2月27日至3月3日期间A股市场中小板的活跃度变化，指出中小板指数表现优于上证综指和创业板指数，且年初至今跑输上证综指的幅度显著收窄。报告认为，中小板和创业板在二季度有较大的投资机会，主要投资线索为EPS提升。同时，报告重点分析了天津地区国企改革的进展及其对中小市值公司的潜在影响，并推荐了相关公司。

主要观点

• 中小板活跃度回升：中小板指数上涨0.66%，跑赢上证综指1.74个百分点，创业板指数跑赢0.56个百分点。中小板整体表现优于市场主流指数。
• 市场风口变化：上周市场热点主要集中在锂电池、ST概念和稀土永磁，而赛马和北部湾自贸区概念表现较弱。
• 天津国企改革加速：天津作为“一带一路”战略的重要节点和北方老工业基地，正加快国企改革步伐。2017年底目标是竞争类企业国有资产证券化率达到40%，2020年底达到50%。同时，计划在5-6家集团开展混改试点，2018年全面推开。
• 中小市值公司机会：天津国资为实际控制人的上市公司中，市值100亿以下的公司占比超过2/3，具有较大的改革潜力。建议关注津滨发展、天津普林、浩物股份和百利电气。
• 投资组合调整：上周投资组合表现不佳，跑输沪深300指数4.86个百分点。本周调整为华仪电气、旷达科技、视源股份和沱牌舍得，权重均为25%。

关键信息

1. 市场表现

• 上证综指：下跌1.08%
• 沪深300指数：下跌1.33%
• 中小板指数：上涨0.66%
• 创业板指数：下跌0.53%

2. 天津国企改革重点

• 改革目标：
  • 2017年底：竞争类企业国有资产证券化率40%
  • 2020年底：竞争类企业国有资产证券化率50%
  • 上市、新三板挂牌企业家数较2015年底翻一番
• 改革方式：
  • 通过上市公司平台集中优势资源
  • 推进集团层面混改试点，2018年全面推开
• 推荐公司：
  • 津滨发展（000897）
  • 天津普林（002134）
  • 浩物股份（000757）
  • 百利电气（600468）

3. 个股分析

津滨发展（000897）

• 主营业务：房地产开发与销售
• 控股股东：泰达建设集团（持股20.92%）
• 2016年前三季度营收6.63亿元，同比增长18.70%
• 归属净利润5217万元，同比大幅增长188.81%
• 预计2016-2018年EPS分别为0.04元、0.06元、0.08元
• 投资评级：推荐

天津普林（002134）

• 主营业务：印刷电路板（PCB）及相关产品
• 控股股东：天津中环电子信息集团（持股25.35%）
• 2016年前三季度营收2.77亿元，同比下降6.97%
• 归属净利润亏损4387万元，2016年全年预计亏损9796万元
• 正在筹划重大资产重组，拟收购电子元器件制造资产
• 投资评级：中性

浩物股份（000757）

• 主营业务：汽车曲轴的生产和销售
• 控股股东：天津浩物机电汽车贸易有限公司（持股30.74%）
• 2016年前三季度营收3.76亿元，同比增长8.73%
• 归属净利润2051万元，同比增长19.02%
• 预计2016-2018年EPS分别为0.06元、0.09元、0.12元
• 投资评级：推荐

百利电气（600468）

• 主营业务：输电设备
• 控股股东：天津液压机械（集团）有限公司（持股51.04%）
• 实际控制人：天津百利机械装备集团
• 2016年前三季度营收6.79亿元，同比增长4.37%
• 归属净利润3136万元，同比增长24.41%
• 预计2016-2018年EPS分别为0.05元、0.08元、0.11元
• 投资评级：推荐

投资组合表现

• 上周组合表现：四家公司综合下跌4.82%，跑输沪深300指数4.86个百分点
• 本周调整组合：华仪电气、旷达科技、视源股份、沱牌舍得，权重均为25%
• 组合涨跌幅：-4.82%
• 沪深300指数涨跌幅：+0.04%
• 相对涨跌幅：-4.86%

看好概念板块

• 特斯拉概念
• 汽车后市场
• 工业4.0
• 车联网
• 跨境电商
• 大环保
• 医疗服务
• 养老产业
• 生物识别
• 智慧交通

投资评级体系

• 公司投资评级（以沪深300指数为基准）：

  • 强烈推荐：相对收益率 >15%
  • 推荐：相对收益率 5%-15%
  • 中性：相对收益率 -5%~+5%
  • 回避：相对收益率 < -5%

• 行业投资评级（以沪深300指数为基准）：

  • 看好：相对收益率 >5%
  • 中性：相对收益率 -5%~+5%
  • 看淡：相对收益率 < -5%

免责声明

• 本报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议
• 报告中提及的公司可能涉及东兴证券及其关联机构的持仓或服务对象
• 报告版权归属东兴证券研究所，未经授权不得复制、发布或修改

分析师简介

• 徐昊：会计学硕士，拥有8年食品饮料行业研究经验，2016年进入中小市值研究领域
• 联系方式：xuhao@dxzq.net.cn / 010-66554017
• 执业证书编号：S1480514070003