20210301-格林期货-甲醇期货月报_关注前高压力及突破_回落低吸_22页_1mb

甲醇市场分析总结

核心内容

本报告由研究员封晓芬撰写，提供甲醇市场最新分析及操作建议。内容涵盖市场回顾、行情预判、多空逻辑分析及风险提示，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 市场回顾

• 上期月报观点：甲醇期货价格在月初震荡探底，反复测试下方支撑，最终站上60日线，突破前期运行区间上轨，逼近前期高点。预计探底后或存震荡反弹可能，下方关注2200附近支撑，上方关注前高压力。
• 上期周报观点：疫情边际效应降低，经济恢复增长是大概率事件，关注60日线方向选择及前期回落低点支撑情况，建议日线可依托前低及中长期均线支撑尝试低吸，做好风控。
• 春节前提示：寒潮天气导致美国原油产量减少，油价上涨，推动全球股市及主要资产上涨。随着疫苗接种，全球经济景气度提高，各国货币政策未明显转向，存通胀预期。
• 春节后首个交易日提示：期价跳空高开，站上60日线，突破前期震荡区间上轨，震荡上行。港口库存连续去库，烯烃开工高位，传统下游逐步恢复，推动期价攀升至前期高点区域。

2. 本期分析

• 行情预判：全球疫情仍存不确定性，但经济恢复增长是大概率事件，宏观面整体向好。美联储维持低利率政策，能化板块整体上涨，甲醇期货同步上行。国际油价高位存回落风险，关注OPEC动向。美元指数存反弹可能，美湾FOB价格延续高位。
• 多空逻辑：
  • 利多因素：疫苗带来疫情好转，全球经济景气度提升，存通胀预期；宏观面推动能化板块上涨；甲醇期货同步上行；美湾FOB价格高位；春季检修临近；部分内陆企业库存下降；甲醛、二甲醚开工率回升。
  • 利空因素：疫情不确定性依然存在；国际油价高位回落风险；美国10年国债收益率触及高位，市场担忧政策收紧引发抛售；美元指数反弹；进口预期增加；部分企业检修导致开工率下滑；传统下游需求尚未完全恢复；期价触及前期高点压力区域。

3. 操作建议

• 关注前高突破的有效性，依托60日线进行操作。
• 若期价回落，可考虑在支撑位低吸。
• 保持区间操作策略，做好风险控制。

关键信息

现货价格

• 江苏：现货价格较上月涨35元/吨，报2435元/吨。
• 山东南部：现货价格较上月涨35元/吨，报2225元/吨。
• 内蒙：现货价格较上月跌65元/吨，报1800元/吨。
• 山西：现货价格较上月涨30元/吨，报1955元/吨。
• FOB美湾：价格较上月涨20.07美元/吨，报382.69美元/吨。
• FOB鹿特丹：价格较上月跌14欧元/吨，报338欧元/吨。

库存情况

• 内陆企业库存：约计544319吨，较上一统计日减少0.54%。
• 华南港口库存：持续去库，以华东地区为主。
• 进口数量：3月进口预期增加，国外部分甲醇装置恢复运行。

装置检修情况

技术面分析

• MA2105合约：价格运行在长期均线之上，MACD形成金叉，零轴之上运行，期价站上60日线，来到前期高点区域，预计震荡偏强。
• 支撑位：关注2200附近支撑，若回落可依托60日线低吸。
• 压力位：关注前高压力有效性，若有效突破或存反弹可能。

风险提示

• 全球疫情发展情况；
• 经济刺激政策及变化；
• 国际油价高位回落风险；
• 国外限产政策及装置运行情况；
• 国内生产企业装置检修情况；
• 国内新增产能投放；
• 国内下游需求及开工情况；
• 各环节库存情况；
• 资金流向；
• 美元指数；
• 流动性转向；
• 两会召开，环保及政策预期。

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，分析逻辑基于研究员的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响。报告信息不保证准确性和完整性，分析师建议可能发生变化，投资者据此操作，风险自担。