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华泰中小盘新股IPO巡礼第16期总结

核心内容概述

本期华泰中小盘新股IPO巡礼聚焦于4家拟上市企业：朗新科技、华扬联众、设计总院和东方嘉盛。本文将从主营业务、财务表现、行业前景及募投项目等方面对四家公司进行总结，以评估其投资价值与市场潜力。

主要观点与关键信息

1. IPO批文与新股概况

• 证监会上周核发9家IPO批文，本期介绍4家。
• 华泰中小盘新股掘金模型对四家公司进行基本面打分，华扬联众得分最高，朗新科技净利润三年复合增速最快。

2. 朗新科技

• 主营业务：公用事业领域信息化系统技术与服务提供商，专注于电力信息化。
• 业务覆盖：覆盖全国约40%的电力用户，产品包括用电信息采集、远程费控、营销业务应用等。
• 财务表现：2014-2016年净利润CAGR达68.84%，毛利率略高于行业平均水平。
• 行业前景：受益于智能电网建设，未来将面临数据挖掘和云计算技术带来的转型机遇。
• 募投项目：
  • 下一代电力营销系统建设项目
  • 技术研发中心扩建项目
  • 营销网络扩建项目
  • 补充流动资金
• 主要看点：电力改革推动市场变化，技术发展带来创新机遇。

3. 华扬联众

• 主营业务：互联网广告服务提供商，提供整体互动广告策略、创意执行、投放监测等服务。
• 财务表现：2014-2016年营收CAGR为43.20%，净利润CAGR为7.62%，毛利率低于行业平均且持续下滑。
• 行业前景：互联网广告市场持续增长，公司处于行业领先地位，拥有优质客户资源。
• 募投项目：
  • 全国服务网络扩建项目
  • 技术系统升级项目
• 主要看点：拓展重点城市和海外市场，提升全国性服务网络布局。

4. 设计总院

• 主营业务：工程咨询公司，专注于交通工程领域的勘察设计、咨询研发、试验检测等服务。
• 财务表现：2014-2016年营收CAGR为14.01%，净利润CAGR为25.22%，毛利率小幅下滑但高于行业平均。
• 行业前景：受益于交通建设需求增长，公司具有较强的研发实力和行业地位。
• 募投项目：
  • 提高公司生产能力建设项目
  • 提高公司研发能力建设项目
  • 营销与服务网络建设项目
  • 补充流动资金
• 主要看点：在市政桥梁设计领域具有领先优势，具备较强的科研能力和行业竞争力。

5. 东方嘉盛

• 主营业务：供应链管理服务提供商，覆盖贸易、代理、物流、信息技术管理等业务。
• 财务表现：2014-2016年营收CAGR为45.12%，净利润CAGR为-1.08%，毛利率低于行业平均。
• 行业前景：受益于社会物流总额增长，供应链管理需求提升。
• 募投项目：
  • 跨境电商供应链管理项目
  • 医疗器械供应链管理项目
  • 互联网综合物流服务项目
  • 信息化建设项目
  • 补充流动资金
• 主要看点：拥有高级认证企业资质，与多家国际知名企业合作，具备较强国际竞争力。

风险提示

• 新股业绩不达预期
• 系统性风险对新股板块投资情绪的影响

总结

本期四家新股分别代表了电力信息化、互联网广告、工程咨询和供应链管理等不同行业，具备一定的市场潜力和行业代表性。朗新科技在净利润增长方面表现突出，华扬联众在营收增长方面表现良好，设计总院在科研和行业地位方面具有优势，东方嘉盛则在供应链管理领域具有一定的国际竞争力。投资者应关注其财务表现、行业前景及募投项目的落地情况，同时警惕市场风险和业绩不确定性。