20250818-中邮证券-有色金属行业周报_关注稀土磁材投资机会_12页_1mb

有色金属行业周报分析总结：

一、行业整体评级与观点
投资评级：强于大市，维持关注稀土磁材投资机会。本周有色金属行业指数上涨5.57%。

二、核心分析要点

1. 贵金属
   因美国澄清黄金关税事件，COMEX黄金下跌2.21%，白银下跌1.27%。短期回调后，分析师仍认为长期受去美元化趋势支撑，维持对该板块的看涨观点，建议择机超配。

2. 铜
   铜价高位震荡下跌0.08%。智利下调产量预测，供应端支撑价格中枢。长期看，美国滞胀可能加剧大宗商品整体上涨风险，建议等调整后布局铜及相关权益标的。重点关注海亮股份。

3. 铝
   美国扩大铝关税影响短期显现，但因前期已定价，长期影响有限。金九银十去库行情下，电解铝库存下降，价格中枢或继续抬升。

4. 锂
   碱式碳酸锂价格因窑下窝矿停产上涨，供给收紧预期强烈。需求仍旺盛，预计下半年锂价将保持在7.7万元/吨以上，市重要关注审批政策变化。

5. 稀土磁材
   下游需求旺盛，国内普钕金属价格快速上涨，欧美库存补库超预期。预计指标管控+出口放开双重利好，稀土涨价趋势将持续，稀土磁材板块推荐。

三、关键数据与变化

• 价格波动：碳酸锂本周上涨15.02%。
• 库存动态：铜、铅、镍局部去库，表明市场供需紧张。
• 投资建议：重点关注：招金矿业、兴业银锡、赤峰黄金、神火股份、紫金矿业、海亮股份等。

四、核心风险提示

• 宏观经济波动
• 需求不及预期
• 供给释放超预期
• 项目推进进展缓慢

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