2017-有色金属行业动态分析：不惧调整，坚定看好铝稀土供改和新能源锂钴磁材-20170813-安信证券-24页-2mb

文档内容总结

核心内容

本报告是一份关于2017年8月有色金属及新能源汽车上游资源的行业分析报告，涵盖市场动态、投资建议、公司公告及政策变化等内容，重点分析铝、稀土、锂、钴、新能源车等板块的走势与前景。

主要观点

铝板块

• 电解铝供给侧改革取得突破性进展，山东、河南等地已启动产能清理及指标置换，预计违规产能关停将在下半年落实。
• 铝价受减产及环保限产预期推动，预计基本面将反转，板块估值有望重估。
• 建议关注神火股份、云铝股份、中国铝业、中孚实业、南山铝业等。

稀土板块

• 稀土价格显著上涨，尤其是镨钕、氧化铽、氧化镝等品种涨幅接近50%。
• 稀土打黑逐步常态化，环保核查压制产量，供需关系改善。
• 稀土永磁将成为新能源拉动的第三大风口，建议关注北方稀土、厦门钨业、盛和资源等。

钴板块

• 钴价持续上涨，主要受益于新能源车需求及特斯拉带动的市场效应。
• 钴资源紧张，建议关注华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、格林美等。

锂板块

• 锂价保持高位，供需维持紧平衡，预计价格将继续上涨。
• 建议关注天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、融捷股份等。

新能源车

• 7月新能源汽车销量同比增长55.2%，销量冠军易位。
• 政策支持推动新能源车发展，如深圳公交全面电动化、北京新能源车指标排队等。
• 重点企业如北汽新能源、广汽、特斯拉等在市场中表现突出。

关键信息

市场动态

• 有色金属板块整体回调，但铝、稀土、锂等板块表现强劲。
• 铝价受减产及环保限产预期推动，上涨显著。
• 稀土价格因供给收缩及需求上升而上涨，市场炒作因素明显。
• 钴、锂市场因新能源车需求而持续走强。

公司动态

• 盛屯矿业上半年净利润增长310.14%，主要受益于海外矿产项目。
• 道氏技术、格林美等公司发布重要公告，推动市场关注度。
• 特斯拉Model 3量产计划及降价策略影响钴、锂市场。

政策动态

• 中国推进电解铝供给侧改革，山东、河南等地启动产能清理。
• 稀土打黑逐步常态化，政策支持行业供给侧改革。
• 新能源车相关政策出台，如分时租赁、充电基础设施等。

行业评级

• 投资评级：领先大市-A，建议继续关注铝、稀土、锂、钴等板块。
• 风险提示：美国加息进程加速、国内需求低迷、供改低于预期等。

建议关注标的

• 铝板块：神火股份、云铝股份、中国铝业、中孚实业、南山铝业
• 稀土板块：北方稀土、厦门钨业、盛和资源、广晟有色、安泰科技
• 钴板块：华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、格林美
• 锂板块：天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、融捷股份
• 磁材板块：正海磁材、中科三环、宁波韵升、银河磁体
• 新能源车相关：北汽新能源、广汽、特斯拉、日产、菲斯科等

行业数据

• 有色金属价格走势：铝、铜、锌等基本金属价格普遍上涨，锡、镍等则有所波动。
• 贵金属价格：黄金上涨2.4%，白银上涨4.9%，受避险情绪影响。
• 新能源车销量：7月新能源乘用车销量达4.3万，同比增长46%；新能源汽车销量5.6万，同比增长55.2%。
• 行业标准：工信部发布多项新能源车及动力电池行业标准，涉及电池测试、含锂废料回收等。

风险提示

• 美国加息进程加速
• 国内需求低迷
• 供给侧改革低于预期

总结

本报告全面分析了2017年8月有色金属及新能源汽车上游资源的市场动态与政策环境，指出铝、稀土、锂、钴等板块的上涨趋势及投资机会，强调新能源车发展对相关资源需求的拉动作用。同时，提醒投资者注意政策、市场及供需变化带来的潜在风险。