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旗滨集团2021年三季报分析总结

核心内容

旗滨集团在2021年前三季度实现了显著的业绩增长，其营业收入和净利润均大幅上升，展现出公司在浮法玻璃领域的强劲表现。同时，公司正积极拓展光伏玻璃、药用玻璃、电子玻璃等新兴业务领域，为未来增长提供新的动力。

主要观点

业绩高增长

• 营业收入：2021年前三季度实现107.66亿元，同比增长64.24%。
• 归母净利润：36.58亿元，同比增长200.85%。
• 扣非后归母净利润：35.90亿元，同比增长215.15%。
• 每股收益：1.36元。
• 加权ROE：32.79%。

三季度表现

• 营收与净利：Q3实现营收39.86亿元，同比增长44.17%；归母净利润14.65亿元，同比增长106.40%。
• 价格与毛利率：浮法玻璃均价3077.05元/吨，环比上涨18%，同比上涨69%；毛利率达57.5%，净利率36.7%，均创历史新高。

中长期发展

• 员工持股计划：公司实施6期员工持股计划，覆盖人数和金额逐步增加，第三期预计覆盖629人，金额2.35亿元，有助于激励员工，推动公司战略目标的实现。

行业前景

• 浮法玻璃高景气：尽管10月库存上升，价格略有下跌，但预计四季度信贷政策宽松将推动竣工端回暖，浮法玻璃需求持续增长。
• 新业务拓展：公司在光伏玻璃、药用玻璃、电子玻璃等领域布局，其中光伏玻璃产能持续释放，有望成为新增长点。

关键信息

投资建议

• 盈利预测：预计2021年和2022年归母净利润分别为48.89亿元和54.26亿元，对应每股收益分别为1.82元和2.02元。
• PE估值：对应2021年PE为9.17倍，2022年为8.26倍。
• 评级：维持“推荐”评级。

风险提示

• 新业务发展不及预期。
• 产品价格下行超预期。

相关研究与数据

可比公司估值

分析师信息

• 分析师：王婷
• 学历：武汉大学经济学硕士
• 研究领域：建材行业
• 联系方式：
  • 电话：(8610) 80927672
  • 邮箱：wangting@chinastock.com.cn
  • 分析师登记编码：S0130519060002

评级标准

行业评级

公司评级

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附注

• 市场表现图：文档中包含一张市场表现图，来源于Wind，中国银河证券研究院。
• 分析师承诺：分析师承诺报告内容客观公正，不与薪酬挂钩。