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晨会集萃总结

核心内容概览

本晨会集萃汇总了多个行业的重点推荐、买方反馈、市场数据及评级调整信息，涵盖汽车、机械军工、家电、电子、通信、医药、建筑、建材等多个领域。主要信息包括：

• 重点推荐：多家公司因业绩超预期、高增长潜力或行业龙头地位受到推荐，如新泉股份、弘亚数控、格力电器、歌尔股份、亿联网络、亨通光电、金沙中国、大秦铁路、北大荒等。
• 买方反馈：部分机构对市场走势持谨慎态度，部分看好消费龙头及成长股，如电新、有色、化工、汽车、机械等。
• 市场数据：提供A股及海外市场指数、工业品价格、宏观经济指标等。
• 评级调整：多家公司评级被调高或首次推荐，如东华软件、哈尔斯、瑞和股份、中来股份等。

主要观点与关键信息

汽车

• 新泉股份：一季度营收增长242%，净利润增长169%（扣非后增长175%），远超预期。业绩增长主要得益于新配套吉利、上汽自主、广汽菲克等明星车型，以及商用车的高景气。公司具备强大的同步研发能力，未来将继续绑定领军自主车企，向仪表总成龙头进军。

机械军工

• 弘亚数控：一季度收入增长83.28%，净利润增长153%。公司核心产品封边机毛利率超过50%，显示出极强的行业竞争力。公司成长逻辑包括“机器换人”、消费升级、进口替代和地产后周期。
• 烟台冰轮：一季度净利润增长显著，主要受益于冷链、轨交、地热等多元经营。公司是国内最大的太阳能电池背膜供应商，未来业绩有望继续高增长。
• 龙元建设：PPP在手订单充足，助力未来收入与利润增长，预计2017-2019年EPS分别为0.39元、0.52元、0.65元。

家电

• 格力电器：内销迎来景气周期，高股息率彰显高价值。公司与银隆关联交易收入预计持续增长，未来三年收入增速分别为33.6%、6.3%、6.7%，净利润增速分别为23.4%、11.3%、11.0%，维持买入评级。

电子

• 歌尔股份：1H17净利润增长维持高位，受益于美国大客户旗舰机型带动的声学零部件升级。预计公司17-19年EPS分别为1.48元、1.79元、2.26元，6个月目标价41.46元，持续推荐。
• 中来股份：N型双面电池龙头，业绩有望继续高增长。预计17-19年EPS分别为2.23元、3.29元、4.01元，对应估值分别为24倍、16倍、13倍，给予“买入”评级。

计算机

• 亿联网络：全球第二、中国第一的统一通信龙头，受益于高性价比产品及视频会议业务的快速增长。预计17-18年EPS分别为8.24元、11.55元，对应PE分别为39X、28X。

通信

• 亨通光电：光通信持续高景气，量价齐升驱动业绩增长。公司布局海缆、新能源车线缆、大数据、量子通信等新业务，预计17-19年EPS分别为2.26元、2.94元、3.56元。

医药

• 康恩贝：一季度业绩超预期，预计17-19年EPS分别为0.28元、0.36元、0.46元，对应PE分别为24倍、18倍、15倍。
• 泰格医药：业绩增速符合预期，公司主业拐点已至，预计17-19年EPS分别为0.63元、0.84元、1.08元。

农业

• 獐子岛：一季度营收增长6.09%，净利润扭亏为盈，预计17-19年EPS分别为0.28元、0.46元、0.68元。
• 北大荒：甩掉旧包袱，拓展新产业，公司进入发展新阶段。预计17-19年EPS分别为0.50元、0.57元、0.64元。

交运

• 大秦铁路：一季度净利润增长53.87%，全年业绩有望大幅修复。预计2017年全年净利润113.8亿元，同比增长58.7%。按50%分红率，对应当前市值股息率4.9%，给予买入评级。

建材

• 银龙股份：一季度销量增长，营利双超预期。公司是高铁轨道板产业的重要参与者，预计17-18年EPS分别为0.47元、0.60元。

轻工

• 大亚圣象：一季度净利润增长38.5%，估值便宜，维持买入评级。公司未来有望进入大家居产业，拓宽经营面。

商社

• 中潜股份：一季度净利润增长15.56%，延伸产业链，加码智能潜水领域。预计17-18年EPS分别为0.66元、0.94元。

评级调整

• 多家公司评级被调高或首次推荐，如东华软件、哈尔斯、瑞和股份、中来股份等。其中，东华软件、哈尔斯、瑞和股份等被首次推荐，康恩贝、中来股份等被调高评级。

市场与宏观经济

• A股市场：整体市盈率较高，部分行业如农林牧渔、采掘、化工等表现亮眼。
• 海外市场：如香港恒生、纳斯达克等指数小幅波动，美元指数有所下降。
• 宏观经济：3月工业企业利润总额同比增长23.8%，需求与盈利保持高位，但应收账款增速下降，产成品存货增速上升，企业继续补库存。

买方反馈

• 部分绝对收益客户对5月市场看淡，部分私募客户继续看好消费龙头。
• 部分公募客户转向成长股，如电新、有色、化工、汽车、机械等。
• 风险偏好较低的客户中期看好低估值个股，如港口、园林等。

结论

本次晨会集萃重点推荐了多个行业和公司，强调了业绩增长、高景气度、行业龙头地位及未来增长潜力。同时，买方反馈显示市场对消费龙头和成长股的偏好，以及对低估值个股的关注。宏观经济数据表明，需求与盈利保持高位，企业整体盈利能力较强，但金融监管仍是债市的主要扰动因素。