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晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃涵盖了多个行业的重点推荐和投资分析，包括电子、建筑、海外、传媒、计算机、农业、有色、煤炭、医药、纺织服装、家电、轻工、银行、房地产、金融工程等。整体来看，市场情绪逐步修复，流动性压力缓解，经济数据向好，同时美联储加息预期升温，利率有望继续上行。在这样的背景下，市场更倾向于布局成长股，而部分行业如有色短期走势不容乐观。

主要观点与关键信息

重点推荐行业及个股

电子

• 联合光电：专注光学/光电产品研发，打破日本公司垄断，高端监控镜头国内第一，营收稳步提升，募投打开更大成长空间，预计17-19年EPS为1.26、1.59、2.59元，维持“买入”。
• 闻泰科技：受益于科技制造业价值重估，小米回归强化ODM成长性，现金流属性强，上游芯片厂商支持，地产拖累预计结束，三表改善。
• 雅克科技：拟收购科美特和江苏先科，成为半导体材料平台龙头，重组后EPS预计提升，给予“买入”评级。
• 科恒股份：收购浩能科技和万好万家，布局锂电设备，三元锂电材料业务有望突破，维持“买入”。
• 中直股份：军改结束，航空产业进入高景气周期，三军装备进入量产期，维持“买入”。
• 北方国际：估值处于中枢偏下，12月定增解禁可能带来诉求，维持“买入”。
• 旗滨集团：玻璃价格高位运行，海外生产线投产，引进南玻团队，布局深加工，维持“买入”。
• 凌钢股份：受益于河北限产，四季度有望迎来业绩爆发，估值处于行业较低水平，维持“买入”。
• 苏垦农发：受益于土地改革深化，粮食产业化经营加速，维持“买入”。
• 百川股份：环保化工品升级，新能源布局，业绩有望提升，维持“买入”。
• 广宇发展：公司价值被低估，RNAV为427亿元，目前折价40%，未来注入后利润或突破80亿，维持“买入”。
• 苏宁云商：零售+物流+金融三大板块能力凸显，线上增速上行，维持“买入”。
• 永辉超市：收入盈利进入双轨加速通道，新零售价值龙头，维持“买入”。
• 贵州茅台：替代性放量，海外扩张，估值有望持续提升，维持“买入”。
• 沱牌舍得：聚焦战略实施，产品结构优化，未来三年复合增速超50%，维持“增持”。
• 迈克生物：政策助力创新医疗器械，基因测序商业化加速，与凯杰合作，维持“买入”。
• 华孚时尚：业绩稳定优于波动，18年PE接近历史最低，维持“增持”。
• 大亚圣象：品牌力与规模化生产能力突出，无醛地板基材实验成功，估值相对便宜，维持“增持”。
• 海信电器：电视内销市场改善，中国品牌出海逻辑清晰，估值处于低估区间，维持“买入”。
• 中顺洁柔：产品结构优化，仍有大量空白城市未进入，未来增长可期，维持“买入”。
• 康美药业：与华大基因合作，布局上游药材基因检测，中药饮片业务高增长，维持“增持”。
• 三一重工：三季报高增长，工程机械龙头，海外业务加速，维持“买入”。
• 中国铝业：业绩高增长，氧化铝和电解铝价格提升，降本增效显著，维持“增持”。
• 中国铁建：新订单增长强劲，业绩稳步提升，维持“买入”。
• 金盾股份：业绩稳定增长，重组并表腾飞在即，维持“买入”。

金融工程观点

• 高送转预测：基于Probit模型预测2017年高送转概率较高，建议关注相关公司。
• 市场情绪：今日自然涨停19只，自然跌停1只，涨停封板率52.78%。
• 资金面：沪深两融余额环比上升1.24%，北向资金净流入6.95亿元。

市场数据

• 上证综指：3393.34，涨跌0.09%。
• 沪深300：4006.72，涨跌-0.07%。
• 中证500：6560.21，涨跌0.74%。
• 中小盘指：4338.53，涨跌0.7%。
• 创业板指：1869.79，涨跌0.74%。
• 国债指数：160.81，涨跌0.01%。
• 宏观数据：工业增长6.4%，出口增长7.2%。

行业分析

• 建筑：设计行业三季报数据亮眼，高成长体现投资价值，给予“强于大市”评级。
• 传媒：宝通科技拟收购游戏公司，Q4业绩有望拐点，维持“买入”。
• 医药：康美药业与华大基因合作，布局药材基因检测，维持“增持”。
• 煤炭：露天煤业重组注入电解铝业务，盈利能力提升，维持“买入”。
• 环保：雪浪环境垃圾焚烧业务增长，危废布局拓展，维持“买入”。
• 公用事业：蓝焰控股受益于煤改气，山西国企改革推进，维持“买入”。
• 机械：黄河旋风与明匠合作，股权激励落地，维持“买入”。
• 食品饮料：贵州茅台、沱牌舍得受益于消费升级，维持“买入”和“增持”。
• 家电：海信电器、美的集团、格力电器等受益于产品高端化和渠道优化，维持“买入”。
• 轻工：中顺洁柔、大亚圣象受益于产品结构优化和市场拓展，维持“买入”和“增持”。
• 金融：中国平安作为综合金融典范，盈利模式优化，维持“买入”。

风险提示

• 市场风险：房地产市场、原材料价格波动、汇率波动。
• 政策风险：PPP项目推进不达预期、行业政策调控。
• 经营风险：公司并购、重组进度不及预期，影响盈利预测。
• 行业风险：部分行业如有色短期走势不佳，需谨慎。

总结

本次晨会集萃展示了多个行业的投资机会，重点推荐电子、建筑、医药、金融等领域的优质个股。随着市场情绪修复和经济数据向好，成长股表现优于大票，建议投资者关注这些高成长、低估值的公司。同时，需警惕行业波动、政策变化及汇率影响等风险因素。