20150705-安信证券-农林牧渔行业快报_2015年第27周周报_震荡中优选确定性__20页_1mb_1mb

2015年第27周周报总结：震荡中优选确定性！

核心内容

本周周报聚焦农业板块的市场动态，重点推荐了具有“互联网+农业”模式及畜禽养殖反转机会的股票。整体来看，农业板块表现低迷，但部分细分行业如畜禽养殖、动保行业展现出较强的投资价值。报告指出，随着猪价上涨和行业周期反转，养殖板块迎来新的发展机遇。

主要观点

1. 农业互联网投资逻辑：

   • 优选具备“商业模式确定性”的农业互联网企业，推荐大北农、智慧农业、芭田股份。
   • 农业互联网企业应具备以下优势：
     • 掌控线下渠道资源，提供有效的农业服务；
     • 能够黏住大量用户资源，实现流量变现；
     • 拥有互联网思维及服务能力，打造运营团队。

2. 畜禽养殖反转机会：

   • 畜禽养殖进入第三波投资机会，猪价有望在下半年加速上涨，预计突破22元/公斤。
   • 推荐正邦科技、新希望、华英农业、牧原股份，因其具备成本优势、盈利潜力及互联网战略带来的估值提升。

3. 动保行业投资机会：

   • 动保行业受益于行业升级和养殖景气反转，推荐金宇集团、瑞普生物。
   • 金宇集团推进产业整合、国际化及互联网战略，瑞普生物通过并购扩大业务，员工持股计划激发团队积极性。

关键信息

重点公司推荐

本周产业链价格变化

农业板块表现

• 农林牧渔行业指数下跌23.6%，跌幅最大为海洋捕捞（-32.2%）。
• 本周无公司上涨，但部分子行业如动物疫苗、饲料跌幅较小。

行业动态

• 我国肉牛养殖潜力大，但成本仍需优化。
• 美国大豆出口检验量上升，巴西大豆出口量增加。
• 京津冀最大畜禽无害化处理场投入使用，助力环保。
• 金新农与新大牧业合作，扩大养殖布局。
• 宁夏顺宝农业与金融机构合作，打造“放心蛋”品牌。
• 大北农猪联网覆盖近1000万头生猪，预计年底超3000万头。

上市公司动态

• 华英农业收到政府补贴，支持其发展。
• 中粮屯河减持股份，影响市场信心。
• 雏鹰农牧股权转让及投资合作，布局产业链。
• 獐子岛获得海洋牧场建设资金，推动项目发展。
• 天邦股份质押股权，为融资提供支持。
• 天山生物拟通过发行股份收购农业用地，拓展业务。
• 平潭发展停牌，筹划员工持股计划。
• 安琪酵母设立融资租赁公司，拓宽融资渠道。
• 神农大丰“H优518”被纳入镉低积累水稻应急品种。

投资建议

• 畜禽养殖：推荐正邦科技、新希望、华英农业、牧原股份，受益于猪价上涨及行业周期反转。
• 农业互联网：推荐大北农、智慧农业、芭田股份，具备商业模式确定性与平台整合能力。
• 动保行业：推荐金宇集团、瑞普生物，受益于行业升级与养殖景气反转。

风险提示

• 养殖反转不达预期，可能影响行业整体表现。

投资评级体系

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

附注

• 本报告由安信证券研究中心发布，分析师吴立，联系方式：wuli1@essence.com.cn。
• 报告中涉及数据来源包括Wind资讯、农业部、搜猪网、中国玉米网、鸡病专业网等。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。