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双十一预售开启，各平台反响热烈（2021年第43周）总结

核心内容

2021年10月27日，随着双十一预售的开启，传媒互联网行业迎来新一轮关注。整体来看，A股传媒（中信）指数上涨0.04%，弱于沪深300（0.56%）和创业板（0.26%）；港股恒生科技指数上涨6.89%，但今年以来累计下跌19.84%。A股和港股中，中青宝、联创股份、金科文化等公司涨幅居前，快手-W、阿里健康、哔哩哔哩-SW等公司则在港股表现突出。

主要观点

1. 行情回顾

• A股表现：传媒板块整体企稳，但涨幅较慢，部分公司如中青宝、联创股份、金科文化等领涨，而上海钢联、蓝色光标、大晟文化等公司跌幅较大。
• 港股表现：恒生科技指数表现强劲，快手-W、阿里健康、哔哩哔哩-SW等公司涨幅显著，但腾讯控股和美团-W等公司出现小幅下跌。

2. 重要事件回顾

• 政策发布：国家广播电视总局发布《广播电视和网络视听节目“十四五”科技发展规划》，强调科技驱动高质量发展，推动媒体融合和智慧广电建设。
• 双十一启动：双十一活动提前开启，淘宝头部主播薇娅、李佳琦带货额显著增长；抖音上线视频局部放大功能和图文种草功能；快手推出多项促销活动，尝试直播间加货架的双通道售卖模式。
• 行业动态：华为在世界VR产业大会上展示其Metaverse项目进展，强调空间计算和内容生态建设；巨人网络计划收购淘米集团，进一步拓展家庭娱乐内容领域；芒果超媒完成阿里创投股份转让，阿里创投退出其股东行列。

3. 游戏行业数据更新

• 畅销榜表现：腾讯在IOS游戏畅销榜TOP20中平均占据7席，网易占据4.7席，吉比特和三七互娱表现亮眼，其自研游戏《一念逍遥》和《斗罗大陆：魂师对决》保持在畅销榜TOP13和TOP11。
• 新游上线：吉比特《地下城堡3》和腾讯《数码宝贝》于上周三、四上线，均空降畅销榜TOP10左右。
• 买量成本：腾讯渠道游戏APP激活成本和首日首次付费成本趋稳，安卓端激活成本为90元，IOS端为164元；首日首次付费成本安卓端为1296元，IOS端为2561元。
• 品类表现：卡牌、策略类游戏获客成本最高，而传奇、仙侠类游戏商业模式表现较好。

关键信息

• 政策支持：国家广播电视总局提出“十四五”科技发展规划，推动媒体融合与智慧广电发展。
• 双十一表现：各平台反响热烈，淘宝、抖音、快手均推出多项促销活动，提升用户参与度。
• 行业趋势：传媒互联网行业在政策支持和技术创新下，展现出持续发展的潜力。
• 投资方向：分析师建议关注两个方向的标的：
  • 政策导向型细分行业：如芒果超媒（用户增长、剧集表现）、星期六（直播电商、双十一业绩）、视觉中国（业绩复苏、NFT化）、阜博集团（版权保护）。
  • 估值底部且长期稳定的公司：如腾讯控股（护城河稳固、视频号变现）、快手（商业化加速）、完美世界、吉比特、三七互娱（产品储备充足、估值低位）。

风险提示

• 政策监管风险：行业可能受到反垄断、网络安全等政策影响。
• 宏观经济风险：整体经济环境变化可能对传媒互联网行业造成不确定性。

投资建议

• 评级标准：根据相对市场表现，投资建议分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“卖出”。
• 重点关注公司：包括腾讯控股、快手、芒果超媒、完美世界、吉比特、三七互娱、阜博集团、星期六等。

结论

整体来看，传媒互联网行业在政策支持和双十一活动的推动下，展现出积极的发展态势。尽管部分公司受到政策影响，但整体行业仍有较大的增长潜力。投资者应关注符合政策导向、发展迅速的细分行业标的，以及估值处于底部且长期稳定的公司，以挖掘潜在的投资机会。