20211103-东方财富证券-传媒互联网行业周报_Facebook改名Meta_双十一业绩可期（2021年44周）_9页_674kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档是东方财富证券研究所于2021年11月3日发布的关于传媒互联网行业的分析报告，重点分析了行业近期表现、重要事件、主要数据更新及投资建议。

主要观点

市场表现：上周传媒（中信）指数上涨0.23%，强于沪深300指数（下跌1.03%），但弱于创业板（上涨2.00%）。恒生科技指数下跌5.60%，今年以来累计下跌24.33%。
行业热点事件：
- Facebook于10月29日宣布更名为Meta，股票代码从“FB”改为“MVRS”，公司将专注于APP和Reality Labs（VR、AR）两大部门。
- 国家市场监管总局发布《互联网平台分类分级指南（征求意见稿）》，拟将年活跃用户不低于5亿、估值不低于10000亿人民币的平台归为超级平台。
公司表现：
- A股方面，新文化、联创股份、当代文体等公司领涨，元宇宙与双十一概念带动市场情绪。
- 港股方面，联想集团、快手-W、舜宇光学科技等公司表现较好。
游戏行业：
- 腾讯、网易、吉比特、三七互娱在IOS畅销榜占据重要位置，其中腾讯平均占据6.7席，网易平均占据4.7席。
- 大IP新游如《哈利波特》、《英雄联盟手游》表现突出，持续位于畅销榜前列。
- 三七互娱自研游戏《斗罗大陆：魂师对决》表现优异，吉比特《一念逍遥》和《地下城堡3》亦保持高位。
广告市场：
- 2021年9月广告市场花费同比增长7.2%，电梯LCD广告花费持续上涨，而电视、广播等传统渠道花费下降。
- 食品饮料行业在电梯LCD广告中表现强劲，多个品牌如汤臣倍健、洽洽、伊利等投放量翻倍。
- 化妆品/浴室用品行业在电视和电梯广告中均有显著增长。

关键信息

投资建议

方向一：关注符合政策导向、发展迅速的细分行业标的：
- 芒果超媒：剧集和综艺表现亮眼，内容储备丰富。
- 星期六：双十一购物节开启预热，业绩可期。
- 视觉中国：业绩复苏，参股头部视频素材公司VJSHI。
- 阜博集团：版权保护领域，政策支持明显。
方向二：关注短期可能受政策影响，但长期发展稳定的标的：
- 腾讯控股：护城河稳固，视频号等变现渠道可期。
- 快手：商业化加速，具备增长潜力。
- 完美世界：游戏业务稳定，具备增长空间。
- 吉比特：产品储备充足，估值处于历史低位。
- 三七互娱：Q3业绩增长显著，产品表现强劲。

风险提示

政策监管风险：包括反垄断、网络安全等政策对行业的影响。
宏观经济风险：整体经济环境对传媒互联网行业可能造成冲击。

重点关注公司

代码	简称	总市值（亿港/元）	2020PE	2021EPE	2022EPE	股价（港/元）	评级
0700.HK	腾讯控股	46,158	481.00	-	-	470.20	未评级
1024.HK	快手	4,330	103.50	-	-	80.05	买入
002624.SZ	完美世界	735	43.48	11.58	9.26	14.62	买入
603444.SH	吉比特	134	6.83	19.37	18.30	425.54	增持
002555.SZ	三七互娱	337	15.95	12.88	10.80	18.09	买入
002291.SZ	星期六	246	409.15	42.29	23.04	19.39	增持
000681.SZ	视觉中国	528	20.55	33.21	26.03	11.10	未评级