海外科技_传媒行业：腾讯混元开放文生图功能，多平台双十一预售开启-20231029-华安证券-38页_1mb

腾讯混元开放文生图功能，多平台双十一预售开启

核心内容

• 腾讯混元大模型：升级后开放“文生图”功能，代码处理能力提升20%，在HumanEval测试集指标上全面超过Starcoder、Codellama等开源模型，中文能力超过GPT3.5。
• 双十一预售：天猫、拼多多、抖音、快手等平台开启预售，GMV和用户增长显著，其中天猫成交额同比增长超200%，抖音GMV同比提升200%，快手消电家居行业单日GMV破22亿。
• 行业观点：整体看好AI、游戏、电商等领域的投资机会，建议关注具备长期配置价值的公司。

主要观点

1. 海外AI

• Midjourney：推出网页版，提升用户体验，支持图像搜索和提示功能。
• OpenAI：DALL·E3正式上线ChatGPT Plus和企业版，发布研究论文和系统卡，强调模型能力提升与风险控制。
• 亚马逊：推出生成式AI功能，帮助广告主优化图像，提升广告吸引力。
• 建议关注：Microsoft、Nvidia、AMD、Meta、Amazon、Unity等公司。

2. 国内AI

• 腾讯混元：代码处理能力提升20%，已应用于腾讯会议、腾讯文档、企业微信、腾讯广告、微信搜搜等内部业务。
• 快手：内测“AI小快”账号，提供评论区AIGC服务，如互动问答、图片生成等。
• QQ音乐：AI助手接入元象大模型lyraXVERSE，升级音乐助手“AI小琴”的问答、聊天与创作能力。
• 科大讯飞：发布星火认知大模型V3.0，整体超越ChatGPT，医疗领域六大核心能力超越GPT-4。
• 建议关注：百度集团-SW、阿里巴巴-SW、腾讯控股、京东集团-SW、美团-W、快手-W、科大讯飞、美图公司、阅文集团等。

3. 游戏

• 恺英网络、吉比特、神州泰岳：披露23Q3季报，净利润增长情况不一，部分公司出现下滑。
• 23年10月批版号下发：多个游戏获得版号，包括《零域幻想》、《星之翼》、《三国群英传》、《斗罗大陆：逆转时空》、《绝区零》等。
• 建议关注：腾讯控股、网易-S、恺英网络、吉比特、三七互娱、完美世界、姚记科技、神州泰岳、电魂网络、中手游等。

4. 海外科技

• 意法半导体：23Q3营业收入增长2.5%，净利润下降0.8%。
• SK海力士：23Q3营业亏损1.79万亿韩元。
• 英特尔：23Q3营收142亿美元，净利润约3亿美元，IDM2.0转型取得进展。
• 建议关注：Apple、Google、Microsoft、Nvidia、AMD、ASML、英特尔、台积电等公司。

5. 短视频及直播电商

• 抖音：GMV同比提升200%，支付用户数提升165%，订单量提升195%。
• 快手：消电家居行业单日GMV破22亿，打破行业纪录。
• 视频号：双11大促技术服务费率降至1%，运费险费率下调12%-24%。
• 交个朋友：淘宝罗永浩直播间销售额超2亿元，同比提升103%。
• 建议关注：快手-W、东方甄选、腾讯控股、哔哩哔哩-W等。

6. 中长视频及院线

• 分线发行：24部影片达成签约，有助于差异化竞争。
• 影片定档：《爆裂点》、《热搜》、《照明商店》、《三大队》等影片陆续定档。
• 中国电影、光线传媒：三季报显示收入和净利润显著增长，扭亏为盈。
• 建议关注：光线传媒、分众传媒、芒果超媒、中国电影、猫眼娱乐、上海电影、华策影视、横店影视、奥飞娱乐、幸福蓝海、爱奇艺等。

7. 本地生活

• 美团：联合重庆百货发起购物节直播，上半年营收38.16亿元。
• 飞猪：双11开售后酒店商家成交额同比增长100%。
• 燃油附加费调整：800公里以下航线每位旅客收取60元，以上航线收取110元，较调整前降低。
• 建议关注：美团-W、携程集团-S、阿里巴巴-SW等。

8. 电商

• 泡泡玛特：整体收益同比增长35%-40%，港澳台及海外收益增长120%-125%。
• 华凯易佰：第三季度营收17.58亿元，同比增长61.04%。
• 值得买：第三季度营收2.82亿元，同比增长34.96%。
• 国联股份：第三季度营收136.31亿元，净利润增长41.77%。
• 亚马逊：Q3净销售额1431亿美元，净利润同比增长241%。
• 建议关注：阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、名创优品、泡泡玛特、华凯易佰等。

9. 产业互联网

• 华为：前三季度销售收入4566亿元，同比增长2.4%，净利润率16.0%。
• 微盟：从集团事业群制转变为业务子集团制，成立微盟企服、微盟营销、微盟国际三大子集团。
• 建议关注：阿里巴巴-SW、京东集团-SW、焦点科技、微盟集团等。

关键信息

• 腾讯混元：代码处理能力提升20%，在HumanEval测试集指标上全面超越Starcoder、Codellama等模型。
• 双十一预售：多平台开启预售，GMV和用户增长显著，其中天猫、抖音、快手表现突出。
• 分线发行：24部影片达成签约，有助于行业差异化竞争。
• AI应用：多个公司接入AI大模型，提升内容生成与服务体验，如快手“AI小快”、QQ音乐“AI小琴”等。
• 行业前景：AI、游戏、电商等领域具备投资潜力，建议关注具备技术优势和市场前景的公司。

风险提示

• 消费恢复不及预期
• 用户增长不及预期
• 行业竞争格局剧变
• 宏观经济波动
• 政策及监管趋严