20250209-中辉期货-聚烯烃周报_装置检修增加_区间震荡_32页_9mb

聚烯烃周报总结

本周聚烯烃市场波动加剧，供给端受装置检修和新增产能影响，需求端多数处于淡季低位，库存季节性累库。PTA团队分析指出，短期盘面震荡为主，中长期面临供给过剩风险。

在PE方面：

• 供给增加，1月万华及宝丰新增80万吨产能，本周中韩石化和燕山石化的HDPE装置重启，产量周环比增4万吨。需求疲软，下游开工率降至143%，为近五年最低，节后库存增22万吨。成本支撑减弱，因原油重心下移，周持仓量减少28万手。
• 短期区间关注[7700-7900]，空单可部分止盈。中长期有宝丰和埃克森美孚扩产预期，供给承压，盘面重心下移，偏空。

在PP方面：

• 供给方面，1月内蒙宝丰新增50万吨产能，本周抚顺石化和泉州国亨装置开车，产量周环比增7万吨。需求淡季，开工率31%，节后库存累库12万吨。成本支撑分化，油制和煤制走弱，PDH制略强。
• 短期关注补库力度，区间[7300-7450]，供给压力边际缓解。中长期有宝丰和中景石化的扩产预期，重心下移，偏空。

风险提示：

• 上行风险包括原油大幅上涨或宏观利好超预期；下行风险为原油暴跌或需求不及预期。
  此总结基于供给、需求、库存和成本分析，字数约450。