20211119-川财证券-研究所晨报_8页_809kb

川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

一、宏观分析

• 碳减排支持工具与专项再贷款对比：
  • 碳减排支持工具无总量上限，按贷款本金的60%提供资金支持。
  • 支持煤炭清洁利用专项再贷款有2,000亿元总量上限，按贷款规模等额提供。
  • 两者均属于结构性货币政策工具，旨在支持清洁能源产业发展，推动煤炭产业转型升级，体现货币政策精准滴灌。

二、策略建议

• 美国中概股表现：
  • 昨日阿里巴巴、哔哩哔哩等中概股出现超10%的下跌，主要因部分互联网企业业绩增速放缓。
• 后市关注方向：
  • 在全球反垄断趋势加强的背景下，建议关注前期涨幅较小但受国家战略支持的行业，如绿电产业链、“专精特新”企业、军工等。

三、海外动态

• 美国失业数据：
  • 11月13日当周初请失业金人数为26.8万人，略高于预期。
  • 11月6日当周续请失业金人数为208万人，低于预期。
• 经济与市场表现：
  • 疫情对经济复苏影响逐渐减小，美国经济增速明显，主要股指持续创新高，但美股估值偏高。

四、科技行业

• 政务信息化政策：
  • 国务院审议通过“十四五”推进国家政务信息化规划，强调构建统一电子政务网络体系，打破信息孤岛。
  • 推动电子证照库建设，推广电子合同、签章等应用，提升政务服务效率。
• 投资建议：
  • 关注电子政务产业链相关投资机会，推荐标的：辰安科技、太极股份、浙大网新。

五、周期行业

• 锂行业高景气：
  • 锂行业供需维持紧平衡，国际锂资源争夺加剧。
  • 美洲锂业以高出宁德时代报价35%的价格收购千禧锂业，推动锂矿价格战。
• 政策支持：
  • 碳中和碳达峰目标下，新能源车产销持续超预期，动力电池装机量受益。
  • 建议关注具备上游资源配套的一体化锂企业，如赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能。

六、消费行业

• 四川白酒与啤酒产量：
  • 1-10月四川白酒产量同比增长4.9%，啤酒产量增长12.1%。
  • 白酒需求仍较为景气，高端白酒表现稳健，次高端动销分化。
• 市场展望：
  • 四季度备货节奏良好，预计开门红确定性高，建议关注川酒品牌，如五粮液、泸州老窖。

七、政策与战略动向

• 中央政治局会议重点：
  • 强调五大安全：政治安全、经济安全、社会安全、科技安全、新型领域安全。
  • 提出增强产业韧性和抗冲击能力，筑牢系统性金融风险安全底线。
• 国家反垄断局挂牌：
  • 11月18日，国家反垄断局正式挂牌，数字经济将成为反垄断执法重点。

八、重点行业政策

九、风险提示

• 宏观经济风险：不达预期的经济增长可能影响整体市场表现。
• 政策执行风险：政策落地效果不及预期可能对相关行业产生不利影响。
• 下游需求风险：下游需求持续低迷可能对行业造成压力。
• 外部市场风险：黑天鹅事件可能引发市场剧烈波动。

十、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

十一、相关报告

• 【川财研究】川财研究所晨报（202111112）
• 【川财研究】川财研究所晨报（202111111）
• 【川财研究】川财研究所晨报（20211110）

十二、公司简介

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资设立，现为华电集团资本控股等多家大型企业共同持股的专业证券公司。
• 研究所以及服务：下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业集团及政府部门提供专业研究服务。

十三、投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：
  • 30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

十四、重要声明

• 本报告仅供川财证券研究所签约客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 投资者应自行判断，不应将本报告视为投资决策的唯一依据。
• 报告内容不得擅自复制、分发或修改，否则将承担相应法律责任。