20240202-中诚信国际-资产证券化月报_规模最大保租房REIT项目上市_发行升温不同产品交投表现分化_22页_2mb

市场动态：2023年12月，保租房REITs“国君资管城投宽庭”首单上市，融资规模达305亿元，为当年最大保租房REITs项目。该产品底层资产为上海市杨浦区江湾社区和光华社区，出租率达93%。REITs发行拓宽了保障性租赁住房的融资渠道，但二级市场表现承压，上市首日跌超11%。新年初始，人民银行联合金融监管总局发布租赁“金融17条”，政策引导下后续租赁住房类REITs或将增多，资金回收及市场表现需持续跟踪。

发行情况：

• 2023年12月全市场ABS发行规模较上月增长49%，总额24.92亿元。
• 银行间ABS：发行规模小幅下降，消费性产品利率低，不良贷款次级分层比例高。
• 交易所ABS：规模翻倍，应收账款类产品主导，保单质押类产品发行成本最高。
• ABN发行规模亦保持快速增长，租赁资产类产品平均发行成本最高，次级分层存在差异。

交易情况：

• 银行间ABS成交活跃度下降，住房抵押贷款类产品成交较多。
• 交易所ABS成交规模下降，类REITs和应收账款类产品成交活跃。
• 交易商协会ABN交投回暖，大额交易增多，成交活跃度相比上月有明显提高。

附表摘要：详细列出了各类资产支持证券基础资产类型、发行规模、信用评级、票面利率及分层情况。主要包括个人消费贷款、供应链账款、 PPP项目、基础设施收费、类REITs、保理融资、小额贷款、应收账款和微小企业贷款等基础资产类别。各类产品信用评级主要分布在 AAAsf、AA+sf、AAAsf、AA+sf 等，票面利率则根据具体资产类别有所差异，分层比例在1%–35%之间。