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报告摘要

固定收益日报总结

核心内容概览

2018年8月1日的固定收益日报涵盖了全球及中国内地和香港地区的债券市场动态，包括债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、AT1债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格以及免责声明。日报反映了市场对中美贸易谈判进展的关注，以及内房板块和金融机构的债券发行情况。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率：周二未能突破3%，尾盘报2.96%，低于周一的2.99%。
中美贸易谈判：市场有消息传出中美正在私下商讨重启贸易谈判的可能性，以避免全面贸易战。
内房销售数据：克而瑞数据显示，碧桂园以4614.9亿元人民币的销售金额继续领跑，万科排名第二，中国恒大排名第三。销售前十名基本保持不变，其中龙湖集团排名上升一位。
内房债券发行：蒙牛乳业完成5亿美元5年期票据发行，票息4.25%，发行价99.653；合景泰富完成3.5亿美元2021年到期的优先票据发行，票息7.875%。

近期新发债券

蒙牛乳业：发行5亿美元5年期定息优先无抵押票据，票息4.25%，预期获穆迪Baa1评级。
合景泰富：发行3.5亿美元2021年到期的定息抵押票据，票息7.875%，预期获惠誉BB-评级。
其他企业：包括潍坊城建、天津保税区、武汉地产集团、义乌国资、四川发展、广汇汽车、北京首创等均有发行美元债券的意向。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）：
- 3年期：3.050%
- 5年期：3.150%
- 10年期：3.472%
- 30年期：3.859%
美国国债（AAA评级）：
- 3年期：价格99.63，收益率2.758%
- 5年期：价格99.59，收益率2.838%
- 10年期：价格99.34，收益率2.952%
- 30年期：价格100.94，收益率3.077%
香港政府债（AAA评级）：
- 3年期：价格101.57，收益率1.932%
- 5年期：价格95.98，收益率2.058%
- 10年期：价格92.49，收益率2.194%
- 15年期：价格94.31，收益率2.398%

AT1债券价格（参考价格，仅供专业投资者）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	102.42	4.65%	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	102.24	4.24%	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.31	4.95%	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.51	5.27%	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	93.68	6.27%	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	92.93	6.35%	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	94.76	6.73%	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.68	7.82%	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	88.34	9.00%	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	92.96	8.02%	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	101.54	5.03%	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	93.23	6.64%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	93.28	6.88%	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.96	4.99%	Baa1	N.A.

投资级别债券价格（参考价格，仅供专业投资者）

金融机构

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	97.24	3.78%	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	98.37	4.15%	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	104.31	3.81%	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	100.76	4.20%	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.23	4.30%	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.28	3.63%	A1	A
中信银行国际	中信银行国际	6.875%	6/24/2020	104.77	4.22%	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.52	4.17%	Baa2*+	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.22	4.20%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	98.96	4.13%	N.A.	BBB+
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250%	1/26/2021	101.57	3.58%	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500%	5/21/2033	111.68	4.42%	A1	A+
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	97.69	4.14%	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.38	3.47%	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	95.11	4.09%	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	96.69	4.54%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.82	3.50%	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.36	3.92%	A3	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.22	4.20%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	98.96	4.13%	N.A.	BBB+
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.28	3.63%	A1	A
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.65	3.94%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.77	4.64%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.95	3.80%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.50	4.52%	Baa1	N.A.

非地产类高收益债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	98.77	7.00%	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	96.70	7.46%	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	100.47	6.04%	N.A.	BB-
中国铝业	中国铝业	4.000%	8/25/2021	96.56	5.23%	N.A.	BB-
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	4.575%	4/20/2020	96.58	6.71%	N.A.	N.A.
复星国际	复星国际 0656.HK	5.250%	3/23/2022	94.95	6.84%	N.A.	BBB+
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	93.28	6.88%	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.96	4.99%	Baa1	N.A.
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	96.69	4.54%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.82	3.50%	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.36	3.92%	A3	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.22	4.20%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	98.96	4.13%	N.A.	BBB+
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.28	3.63%	A1	A
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.65	3.94%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.77	4.64%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.95	3.80%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.50	4.52%	Baa1	N.A.

地产类高收益债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	3.800%	7/21/2019	96.60	7.51%	N.A.	N.A.
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	97.61	7.79%	Ba3	B+
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	91.79	7.52%	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	104.56	6.27%	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	102.00	6.57%	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	98.52	6.02%	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	89.92	8.12%	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	92.23	9.52%	B2	B-
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	92.43	10.31%	B2	B-
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700%	2/6/2021	100.15	5.64%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	99.52	4.79%	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	101.77	7.33%	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	95.67	8.39%	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	87.88	9.45%	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	88.93	8.68%	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	98.76	7.27%	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.28	6.11%	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	79.83	15.11%	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	84.15	13.69%	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	94.92	11.46%	B3	N.A.
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600%	9/13/2022	95.17	5.94%	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875%	8/8/2021	95.08	6.70%	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750%	10/14/2021	88.65	8.90%	N.A.	N.A.

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