镍与不锈钢市场分析总结
核心内容概述
2024年5月9日，镍与不锈钢市场整体呈现承压震荡的态势。镍价下跌2.84%至141,190元/吨，不锈钢价格下跌1.84%至14,105元/吨。市场情绪因再通胀预期边际回调而有所减弱，同时现实基本面仍对价格形成拖累。
主要观点
- 镍价走势：受宏观情绪回调影响，镍价短期承压。尽管镍矿溢价有所松动，但审批增加但体量不大，头部企业对外售MHP意愿不高，导致流通资源短期偏紧。
- 电镍供应：电镍排产高位边际增加，高价或刺激一体化增产意愿，缓解部分供应压力。
- 出口情况：内外利差导致出口交仓意愿偏高，3月中国转为净出口国，预计4月出口量将边际增加。
- 不锈钢走势：不锈钢价格短期受预期先行刺激，但产能过剩格局下，开工率修复可能对钢价形成上方压力，预计短期维持区间震荡。
- 跨期套利机会：关注内外反套的机会，由于出口意愿增强，可能带来套利空间。
关键信息
镍基本面数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 沪镍主力(收盘价) |
141,190 |
-2,980 |
-1,950 |
220 |
7,740 |
14,950 |
| 不锈钢主力(收盘价) |
14,105 |
-155 |
-175 |
-60 |
640 |
390 |
| 沪镍主力(成交量) |
221,666 |
7 |
-49,073 |
-250,567 |
-28,282 |
45,604 |
| 不锈钢主力(成交量) |
211,458 |
21,699 |
-2,725 |
-92,747 |
7,307 |
64,618 |
产业链相关数据
电解镍
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 1#进口镍 |
141,400 |
-2,500 |
-2,100 |
-400 |
7,850 |
14,800 |
| 俄镍升贴水 |
-300 |
100 |
100 |
100 |
0 |
-200 |
| 镍豆升贴水 |
-3,000 |
0 |
0 |
-500 |
-1,500 |
-2,000 |
| 近月合约对连一合约价差 |
-640 |
-130 |
-360 |
-100 |
340 |
-380 |
| 买近月抛连一合约的跨期套利成本 |
242 |
12 |
39 |
12 |
-32 |
56 |
| 8-12%高镍生铁(出厂价 江苏) |
965 |
0 |
0 |
9 |
35 |
30 |
| 镍板-高镍铁价差 |
449 |
-25 |
-21 |
-13 |
44 |
118 |
| 镍板进口利润 |
-12,300 |
582 |
2,265 |
3,321 |
-5,513 |
-7,086 |
| 红土镍矿1.5%(菲律宾CIF) |
46 |
0 |
1 |
1 |
1 |
4 |
不锈钢
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 304/2B卷-毛边(无锡)宏旺/北部湾 |
14,150 |
-50 |
-50 |
-100 |
650 |
50 |
| 304/2B卷-切边(无锡)太钢/张浦 |
14,450 |
0 |
-50 |
-50 |
300 |
-100 |
| 304/No.1卷(无锡) |
13,550 |
-50 |
0 |
-100 |
700 |
50 |
| 304/2B-SS |
345 |
155 |
125 |
10 |
-340 |
-490 |
| NI/SS |
6.67 |
-0.07 |
-0.01 |
0.04 |
0.07 |
0.54 |
| 高碳铬铁(FeCr55 内蒙) |
8,700 |
0 |
0 |
0 |
-100 |
100 |
硫酸镍
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-10 |
T-22 |
T-66 |
| 电池级硫酸镍 |
30,750 |
0 |
100 |
450 |
150 |
3,850 |
| 硫酸镍溢价 |
-358 |
550 |
562 |
538 |
-1,577 |
594 |
行业新闻
- 印尼新采矿许可证：印尼投资部长宣布向PT Vale Indonesia颁发新采矿许可证，有助于MIND收购其股份。
- 寒锐镍业项目：在印尼华宝工业园启动年产2万吨镍金属量富氧连续吹炼高冰镍项目，推动绿色发展。
- 印尼力勤项目：OBI湿法三期ONC项目选矿系统投料，进入试生产阶段，规划年产能6.5万金属吨，全部投产后预计达12万金属吨。
- LME品牌注册：广西华友新材料有限公司生产的“HUAYOUgx”牌电解镍获得LME品牌注册，注册产能达3万吨，累计注册产能6.66万吨。
趋势强度
- 镍趋势强度：0（中性）
- 不锈钢趋势强度：0（中性）
风险提示
- 市场存在较大波动性，价格可升可跌。
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 投资者需根据自身风险承受能力谨慎决策。
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