20240122-万联证券-房地产行业周观点_12月统计局数据公布_竣工端维持较高增速_全年新开工降幅有所收窄_13页_1mb

房地产行业周观点总结

投资要点

• 上周房地产板块下跌35.7%，表现弱于大市的-0.44%。
• 2024年以来，累计下跌74.0%，全年表现弱于沪深300。

重点政策要闻

• 1月17日12月统计局数据显示，全国房地产开发投资下降9.6%，但竣工端同比增长170%以上。
• 国家金融监督管理总局强调优化房地产金融监管，加大对保障性住房支持。
• 地方政策包括广东省国土空间规划调整、广州市公房租金标准上调、北京市建设用地供应计划优化。

行业基本面情况

• 销售数据：30大中城市商品房成交环比上涨40.6%，一线城市表现活跃；二手房成交量同比大增。
• 土地市场：百城住宅类土地成交溢价率环比升11.6个百分点，二线城市溢价率较高。
• 2024年累计销售面积同比下降28.77%，土地供应和成交同比收缩。

重点公司动态

• 华侨城A公布2023年销售数据，合同销售额同比减少。
• 保利发展发布业绩预告，净利润同比下降34.42%，主要因毛利率下降。

风险因素

• 消费者信心修复不及预期、政策放松力度不足、房价超预期下跌、房企信用风险上升、数据偏差等。