20260405-开源证券-通信行业周报_谷歌链_豆包链_光纤迎新变化_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概览

本周通信行业周报主要围绕谷歌链、豆包链、光纤市场三大主线展开，分析了AI技术对通信产业链的推动作用，以及全球光纤市场进入量价齐升周期的趋势。同时，报告也对5G基建及运营商创新业务进行了回顾，并提供了相关投资建议。

主要观点与关键信息

1. 谷歌链：AI驱动新技术布局

• 谷歌大会：Google Cloud Next '26将于4月22-24日在拉斯维加斯举行，聚焦企业级AI、云端创新及代理式AI。大会或将发布新一代TPU架构，并展示内存池化和OCS光路交换机的应用。
• Google I/O 2026：大会将于5月19-20日在加州举行，重点展示AI突破及产品更新，如Android 17及Gemini模型。AI有望从独立产品向基础设施渗透，推动算力需求增长。
• 投资标的：
  • 光模块&光芯片：推荐中际旭创、新易盛、源杰科技；受益长芯博创等。
  • 液冷：推荐英维克。
  • OCS：受益腾景科技、炬光科技、光库科技。
  • 服务器电源：推荐欧陆通。
  • 光器件：受益长飞光纤、太辰光等。

2. 豆包链：国产AI崛起，Token消耗量持续攀升

• 豆包大模型：日均Token消耗量突破120万亿，较2024年5月增长超1000倍，显示AI技术在国内的快速应用。
• 阿里Qwen3.6-Plus：发布后单日调用量突破1.4万亿Token，增长711%，成为国内AI大模型产业落地的重要标志。
• 投资标的：
  • AIDC：推荐光环新网、大位科技、新意网集团等；受益东阳光、数据港等。
  • CDN：受益网宿科技等。
  • 网络：推荐盛科通信-U、华工科技、中兴通讯、紫光股份等；受益锐捷网络等。

3. 光纤市场：量价齐升，供需格局偏紧

• 全球需求：2025年全球光纤光缆需求同比增长4.1%，其中数据中心光纤需求增长75.9%，预计2027年全球光纤需求达8.8亿芯公里。
• 价格趋势：中国G652.D裸光纤价格在2026年3月达83.40元/芯公里，较2025年5月累计涨幅超400%；欧洲市场同类产品价格亦显著上涨。
• 供需缺口：预计2026-2027年供需缺口扩大至15%，光纤市场进入长期紧平衡状态。
• 投资标的：
  • 推荐标的：亨通光电、中天科技。
  • 受益标的：长飞光纤光缆、永鼎股份、远东股份、通鼎互联、特发信息等。

投资建议

• 光网络设备：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电；受益罗博特科、光迅科技、长光华芯、仕佳光子、致尚科技、太辰光、长芯博创、联特科技等。
• 计算设备：推荐中兴通讯、紫光股份；受益浪潮信息、华勤技术、寒武纪、海光信息、欧陆通、麦格米特等。
• AIDC机房建设：推荐英维克（液冷龙头）、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技；受益科泰电源、泰豪科技、金盘科技等。
• 算力租赁：受益协创数据、宏景科技、润建股份、有方科技、云赛智联、利通电子、海南华铁、智微智能、大名城、鸿博股份、超讯通信、协鑫能科等。
• 云计算平台：受益中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W、腾讯控股等。
• AI应用：推荐广和通；受益移远通信、美格智能、华测导航、鸿泉物联等。
• 卫星互联网&6G：受益海格通信、信科移动-U、震有科技、通宇通讯、盛路通信、硕贝德、大富科技、武汉凡谷、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等。

市场回顾

• 通信指数：本周（2026.03.30—2026.04.03）上涨4.02%，在TMT板块中排名第一。

5G基建发展情况

• 5G基站总数：截至2026年2月底，我国5G基站总数达490.9万站，较2025年末净增7万站。
• 5G用户数：2026年2月三大运营商及广电5G移动电话用户数达12.35亿户，同比增长17.51%。
• 5G手机出货量：2026年2月5G手机出货量同比下降11.4%，但占比仍高达94.9%。

运营商创新业务发展

• 移动云：2025年上半年营收达561亿元，同比增长11.3%。
• 天翼云：2025年上半年营收达573亿元，同比增长3.8%。
• 联通云：2025年前三季度营收达529亿元。
• ARPU值：
  • 中国移动：2025年为46.8元，同比略减3.5%。
  • 中国电信：2025年为45.1元，同比略减1.1%。
  • 中国联通：2023年为44.0元，同比略减0.7%。

风险提示

• 5G建设不及预期：可能影响5G产业链及相关应用的发展。
• AI发展不及预期：可能抑制IDC、服务器、光模块、光纤光缆等细分市场需求。
• 中美贸易摩擦：可能对相关产业造成不利影响。

其他说明

• 报告采用相对评级体系，投资者应结合自身情况做出决策。
• 本报告内容不构成私人投资建议，仅用于参考。
• 本报告内容及观点受分析师研究能力和市场假设影响，存在不确定性。