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谷歌大语言模型 Gemini 发布，关注 AI+新变化

核心内容

AI+行业趋势

• 谷歌于2023年12月6日发布大语言模型Gemini，其在文本处理和多模态能力方面全面超越GPT-4。
  • 文本处理：Gemini Ultra在推理、数学、代码等领域的表现优于GPT-4。
  • 多模态能力：Gemini在图像、视频、音频等多模态任务中表现突出。
• ChatGPT推出一周年以来，AIGC行业加速发展，国内大模型、垂类模型及AI+应用不断推出，推动传统行业生态升级，提升效率。

行业投资建议

• 推荐关注游戏和出版行业，因其估值性价比高、业绩稳定。
• 游戏行业在版号常态化背景下，供给周期逐步开启，行业景气度持续提升，AI赋能降本增效和玩法创新。
• 出版行业具备高分红、低估值、防御属性强，同时具备业绩基数低、AI教育赋能、数据语料优势，在行情不明朗时具备较高配置价值。

相关标的

1. 游戏行业：腾讯、网易、恺英网络、神州泰岳、吉比特
2. 内容创意与营销：蓝色光标、值得买、三人行
3. 数据与IP相关：掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网
4. 港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐
5. 影视行业：百纳千成、光线传媒、华策影视、万达电影
6. 文娱消费：泡泡玛特

市场表现回顾

板块整体表现

• 中信传媒指数：全周涨跌幅为1.67%，跑赢深证成指、创业板指、上证综指，在30个中信一级行业中排名第1位。
• 年初以来：中信传媒指数涨跌幅为31.55%，同样跑赢上证综指、深证成指、创业板指，位列第1位。

细分行业表现

• 上周表现最佳的是动漫板块，涨跌幅达12.15%。
• 互联网影视音频、游戏表现次之。
• 年初以来表现最佳的板块是信息搜索与聚合，其次是出版、游戏、互联网广告营销。

个股表现

• 前10位：文投控股（+31.00%）、因赛集团（+28.64%）、掌趣科技（+22.94%）、上海电影（+21.27%）等。
• 后10位：联建光电（-7.33%）、华录百纳（-5.88%）、佳云科技（-5.45%）、智度股份（-4.99%）等。

换手率前10位

• 因赛集团（33.53%）、引力传媒（29.33%）、盛天网络（27.84%）、掌趣科技（21.12%）等。

本周消息面

行业新闻

• 6G发展大会在重庆开幕，全球对6G技术发展达成共识。
• QQ音乐提高绿钻豪华版微信自动续费价格。
• 喜马拉雅连续四个季度盈利，月活用户增长显著。
• **电影《一闪一闪亮星星》**预售票房超7000万，打破中国影史预售最快破7000万纪录。
• **《崩坏：星穹铁道》**在TGA获得多项大奖，成为国产移动游戏的里程碑。
• Meta和IBM成立AI联盟，推动人工智能开放式创新和科学。
• SteamVR游戏节召开，多款游戏限时试玩和打折。
• 联想发布4K裸眼3D显示器，拓展3D技术应用场景。
• VRChat推出付费订阅功能，推动创作者经济。
• **《生化危机8村庄》**获年度VR/AR游戏奖，成为PS VR2独占作品。

重要公告

• 掌阅科技：量子跃动拟减持公司股份，不超过4,388,968股。
• 恺英网络：限售股上市流通，数量为4,851,096股。
• 游族网络：股东减持股份，持股比例稀释超过1%。
• 大晟文化：全资子公司收购海南祺曜互动娱乐100%股权。
• 博纳影业：获得招商银行4500万元授信额度，子公司提供质押担保。
• 昆仑万维：子公司申请2000万元授信额度，公司提供担保。

本周行业数据

影院播映

• 本周国内电影票房59864万元，环比上涨7.3%。
• 电影观影人次1472万，环比上涨5.4%。
• 上映场次235.41万次，环比上涨1.4%。
• 本周票房前十影片包括《再见,李可乐》《涉过愤怒的海》《瞒天过海》等。

网络播放

• 本周电视剧播映指数前10包括《一念关山》《新闻女王》《宁安如梦》等。
• 播映平台主要为爱奇艺、优酷、腾讯视频等。

电视剧制作备案

• 国内电视剧制作备案数量持续增长，近36个月数据表明行业活跃度较高。

网络游戏

• 全球手游收入Top100中，37家中国发行商占据重要位置，合计收入达18.7亿美元。
• 《胜利女神：妮姬》收入增长117%，《崩坏：星穹铁道》在TGA获奖。

风险提示

• 宏观环境风险：包括国民经济增长、居民可支配收入变化、消费市场景气度等。
• 监管政策风险：涉及游戏、书刊、音像制品等领域的版号发放、审核制度、广告治理、税收政策及版权政策变化。
• 项目推进风险：如拍摄场地变化、器材损坏、演员调整、研发成本超支等。
• 内容侵权风险：包括创意团队在标题、情节、形象、拍摄手法等方面可能对已有版权物造成侵权。

分析师简介

• 李甜露：联席首席分析师，中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，2014年加入首创证券。
• 辛迪：分析师，中央财经大学经济统计硕士，金融数学学士，2022年加入首创证券。

评级说明

• 投资建议以6个月内的市场表现为基准，对比沪深300指数。
• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现