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报告摘要

算力锁定折射 AI 竞争新变化 —— 数字经济周报（2026年第15期）

核心内容

算力锁定趋势显现：SpaceX 向 SEC 提交 IPO 招股书，披露与 Anthropic 签署价值约 450 亿美元的长期算力合作协议，表明 AI 企业开始提前锁定未来算力资源，算力正从“可采购资源”演变为战略性生产能力。
AI 产业进入重资产阶段：随着大模型进入推理与 Agent 阶段，算力、网络、数据中心及太空基础设施成为 AI 竞争新焦点，竞争逻辑从模型能力转向基础设施体系构建。
中美 AI 企业调用量差距扩大：全球大模型调用量持续增长，中国模型调用量达 9.753 万亿 Token，显著领先美国的 4.79 万亿 Token，差距进一步扩大。
政策与治理动态：美国特朗普政府简化金融科技监管，推迟 AI 安全审查以促进创新；欧洲则加快半导体补贴及高风险 AI 分类规则制定，强化 AI 可信治理。
技术前沿进展：xAI、谷歌、Cursor 等企业推出多项 AI 技术升级，包括 Grok 的持久记忆功能、Gemini 3.5 Flash 的多模态视频编辑能力及 Composer 2.5 的高性价比编码模型。
智库警示：布鲁金斯学会指出，拟人化 AI 术语可能误导公众，模糊责任边界，呼吁使用更清晰的技术语言以加强治理与问责。

主要观点

算力竞争升级：AI 企业开始通过长期合同锁定算力资源，以应对推理需求的持续增长与高端算力供给紧张的现状。
中国 AI 落地优势明显：中国在模型应用、工业场景和推理优化方面具备较强基础，同时通过“东数西算”、卫星互联网等举措推动算力与网络协同发展。
AI 产业格局分化：中国模型在调用量与成本效率上阶段性领先，而美国模型在企业生态与高价值工作流中保持竞争力。
AI 治理趋势分化：美国以“创新优先”为主导，欧洲则聚焦“可信治理”，两者采取不同路径推动 AI 发展。
AI 技术加速落地：AI 助手、Agent、多模态模型等技术正从实验室走向生产应用，推动 AI 与实体经济深度融合。

关键信息

算力锁定与 AI 基础设施

SpaceX 与 Anthropic 的合作表明 AI 企业正转向长期算力供给。
Starlink 卫星网络已成为 SpaceX 的重要收入来源，利润率约 63%。
随着 AI 模型规模扩大，地面数据中心受限，太空算力成为未来基础设施竞争方向。

全球 AI 大模型调用量

OpenRouter 平台本周调用量达 26.2 万亿 Token，其中中国模型调用量为 9.753 万亿 Token，美国为 4.79 万亿 Token。
DeepSeek 以 5.27 万亿 Token 稳居全球第一，Hy3 preview 成为国产第二梯队代表。
美国 Claude 系列模型本周调用量达 3.66 万亿 Token，Gemini 调用量为 1.13 万亿 Token。

中国政策动态

国家数据局发布《2026 年数字经济发展工作要点》，强调“数据要素×AI”融合。
山东、云南、广东三省同步推出数字经济政策，聚焦“AI+制造”、数字大通道及服务贸易高质量发展。

海外政策动态

美国：特朗普简化金融科技监管，推迟 AI 安全审查以保持全球竞争力。
欧洲：德国与欧盟推进高科技议程与半导体补贴，同时细化高风险 AI 分类规则，强化可信 AI 治理。

技术前沿动态

xAI：推出“Skills”功能，赋予 Grok 跨对话持久记忆与可编程能力。
Cursor：发布 Composer 2.5 编码模型，实现高性价比与接近前沿模型性能。
谷歌：推出 Gemini 3.5 Flash，支持自然语言视频编辑，免费开放以推动 AI 普及。
黑石与谷歌合作：成立合资公司打造 TPU 云服务，计划 2027 年上线 500MW 容量。

智库观点

布鲁金斯学会指出，拟人化 AI 术语可能误导公众，模糊开发者与机构责任，呼吁使用更具操作性的技术语言以明确问责机制。
中国信通院提出“模数共振”概念，强调高质量数据集与高效能模型的双向闭环，推动 AI 与实体经济深度融合。

风险提示

对政策理解不到位的风险
政策落实不及预期的风险
技术发展不确定性风险

资本市场动态

二级市场行情

科创综指周累计上涨 3.54%，纳斯达克指数上涨 0.45%，恒生科技指数下跌 1.45%。
AI 硬件方向表现强势，半导体板块涨幅达 6.43%。
中国 AI 模型企业如 DeepSeek、Hy3 preview、Kimi 等持续增长。

一级市场融资

中国一级市场热门领域包括先进制造、医疗健康、人工智能、集成电路等。
辐联科技完成 7.5 亿元 D 轮融资，月之暗面融资接近 20 亿美元。
美股 AI 企业如 xAI、Cursor、谷歌等持续推进技术与产品创新。

加密货币市场

比特币与以太币本周均回调，分别下跌 4.56% 和 7.17%。
加密货币市场整体处于调整阶段，但 AI 与算力相关的投资仍具潜力。

总结

AI 竞争已从模型能力向算力、网络、数据中心及太空基础设施延伸，算力锁定成为趋势。中国在模型调用量、应用场景和政策支持方面持续领先，而美国则通过政策松绑和企业生态保持竞争力。技术层面，AI 助手、多模态模型、高性价比编码工具等加速落地，推动 AI 产业向生产应用阶段迈进。同时，智库提醒关注拟人化术语带来的治理风险，呼吁更清晰的技术语言以明确责任边界。未来 AI 产业的竞争将更加聚焦于基础设施体系构建与技术落地能力。

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