20210716-建信期货-黑色产业链策略周报_15页_2mb

黑色品种研究团队总结

核心内容

研究团队成员

• 研究员：肖维

  • 电话：021-60635725
  • 邮箱：xiaow@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3011551
  • 投资咨询证书号：Z0011422

• 研究员：翟贺攀

  • 电话：021-60635736
  • 邮箱：zhaihp@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3033782
  • 投资咨询证书号：Z0014484

• 联系人：吴凯航

  • 电话：021-60635735
  • 邮箱：wukh@ccbfutures.com

主要观点

黑色品种投资策略

关键信息

钢材基本面分析

• 价格走势：本周螺纹钢和热卷现货价格大幅上涨，主要市场20mm三级螺纹钢价格环比+150至+210元/吨，4.75mm热卷价格环比+130至+190元/吨。
• 高炉开工与粗钢产量：全国247家钢厂高炉开工率环比-1.57%至76.69%，重点大中型企业粗钢日均产量环比-5.56%至213.76万吨。
• 生产流程：螺纹钢长流程周产量连续3周回落转为回升，短流程周产量连续2周回升；产能利用率均有所回升。
• 钢厂库存：螺纹钢库存连续2周回落，热卷库存连续2周回落。
• 下游需求：房屋新开工面积同比+3.8%，汽车产量同比+26.4%，金属切削机床产量同比+45.6%，造船完工量同比+26.6%。
• 成交与盘面利润：建筑钢材成交量震荡回落，螺纹钢盘面利润环比-93.05元/吨至926.9元/吨。
• 现货吨钢毛利润：长流程钢厂螺纹钢毛利扭亏为盈，短流程钢厂螺纹钢毛利明显回升。

铁矿基本面分析

• 价格走势：62%普氏铁矿石指数环比+4.1美元/吨至222.3美元/吨，青岛港PB粉价格回升，高品矿与PB粉价差走扩，低品矿与PB粉价差收窄。
• 库存与疏港量：45港口铁矿石库存连续4周回升，钢厂库存可用天数明显回落，疏港量回落至3月中旬以来次低。
• 发货与到货：巴西与澳洲铁矿石发货量回落，中国北方六大港口到货量继续回升。
• 国内矿产量与开工：国内铁矿石产量同比增幅回落，矿山企业产能利用率环比-0.53%至65.32%。

结论及建议

钢材

• 趋势判断：震荡走强阶段，后市或延续震荡偏强。
• 建议：建议待回调后尝试阶段性买入套保或投资。

铁矿石

• 趋势判断：冲高回落阶段，后市或延续震荡偏强。
• 建议：建议待回调后尝试阶段性买入套保或投资。

期现基差分析

• 钢材：预计后市螺纹钢负基差或收窄甚至转正，大致波动区间在负160至正120元/吨。
• 铁矿石：预计后市基差将以震荡收窄为主，大致波动区间在250-420元/吨。

建信期货研投中心

• 研究团队：
  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 有色金属研究团队：021-60635734
  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 量化策略研究团队：021-60635726

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