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黑色品种周度分析报告（2023年6月16日）

报告核心逻辑：

1. 建筑钢材产量与社会库存处于低位，供需错配修复；
2. 钢厂铁矿石库存偏低，在利润修复阶段推升原料需求；
3. 原料价格上涨幅度超过成材，传导逻辑持续。

⚙️ 螺纹钢/热卷

• 产量与库存：螺纹钢周产量下降，社会库存降至2020年以来同期低位；
• 价格走势：震荡偏强，价格连续3周回升；
• 驱动因素：低产量、低库存修正此前供需错配，利润修复带动补库需求；
• 建议：逢低尝试买入保值。

🪨 铁矿石

• 港口库存：可用天数小幅回升，进口矿库存显著增长；
• 价格走势：震荡偏强，62%普氏指数连续回升；
• 驱动因素：钢厂补库需求启动，利润修复支撑溢价空间；
• 建议：逢低买入保值。

📊 主要结论与策略

• 螺纹钢、热卷：供需修复延续，震荡偏强趋势；
• 铁矿石：结构偏强，关注补库节奏；
• 套利建议：RB/I、HC-RB、J/JM价差扩大多单策略。

建信期货研究发展部