20250222-中泰期货-黑色市场品种周度报告汇总_260页_56mb

黑色系周度市场综述

分析师团队：中泰期货研究所 任鑫磊
从业资格号：F3002579
交易咨询证书号：Z0015804

综述观点

• 当前宏观数据向好与民营企业座谈会提振信心，市场预期改善。
• 产业端垒库幅度偏小，成本端支撑（铁矿发运减少），预期差推动价格上涨。
• 市场对上行空间仍存疑虑，需关注前期高点压力和宏观+微观共振情况。

品种分析

螺纹钢

• 综述：需求季节性回升、成本正反馈叠加情绪修复，支撑价格上涨。
• 投资建议：维持偏多思路，但关注卖压与5800点压力测试。

铁矿石

• 综述：台风影响发运，叠加铁水季节性回升预期，短期情绪驱动强。
• 投资建议：观望情绪主导，非洲矿事件或放大波动，短期规避高估值风险。

双焦

• 综述：焦煤价格承压，焦炭进入第十轮降价预期，基本面矛盾显现。
• 投资建议：焦煤偏空，焦炭观望。

废钢

• 综述：原料端相对紧缺仍存支撑，价差处于盈利区间；下游需求处于修复通道。
• 投资建议：短期偏强震荡，关注价差和到货节奏变化。

钢坯

• 综述：钢坯料驱动值得观察，区域价差指引强弱轮动；短期关注通关节奏。
• 投资建议：情绪纠结，基差收缩，关注供需转换节点。

螺纹与铁矿结论

• 短期情绪驱动强烈，但交易拥挤度高，中期需验证需求持续性。

风险提示：

1. 北方冷冬和强预期兑现情况；
2. 台风消退及澳洲矿事件演变；
3. 地产数据超预期下滑。

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