20220109-太平洋-农林周报（第1期）_猪价调整或催动产能去化提速_继续看好生猪养殖板块_16页_1mb

农林牧渔行业周报（第1期）总结

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现优于大盘，尤其是渔业和养殖板块涨幅显著。分析师程晓东认为，猪价调整将推动产能去化提速，养殖行业和种业具备中长期投资机会。同时，种业板块迎来利好政策密集发布，预计转基因玉米和大豆种子产品将在2023年量产上市，推动行业进入新的成长期。

主要观点

1. 行业表现

• 农业指数上涨 1.56%，优于上证综指（-1.65%）和深证成指（-3.45%）。
• 8个子板块中有半数上涨，其中渔业上涨 4.82%，养殖业上涨 3.93%，涨幅居前。
• 前10大涨幅个股集中在渔业和养殖板块，前10大跌幅个股集中在种业板块。

2. 投资建议

种业

• 政策利好密集，重点推荐优质种业龙头。
• 预计转基因玉米和大豆种子产品将在2023年量产上市，种业进入新成长期。
• 头部企业在转基因技术研发和产品布局方面有先发优势，未来市场份额向头部集中。
• 推荐个股：登海种业（增持）、隆平高科、大北农，关注荃银高科。

养殖产业链

• 生猪养殖：猪价调整或催动产能去化提速，关注估值合理的成本领先企业。
• 动保：猪用疫苗景气短期承压，但静态PE处于历史底部，估值安全边际高。
• 推荐个股：牧原股份、温氏股份、天康生物，关注科前生物。

关键信息

一、市场回顾

• 申万农业指数上涨 1.56%，显著优于大盘。
• 江西生猪出场均价 15.65元/公斤，周环比下跌 5.6%。
• 全国能繁母猪存栏量 4296万头，环比下降 1.2%，较正常保有量高出 4.8%。
• 前10大涨幅个股：傲农生物（19.13%）、ST东洋（17.86%）、国联水产（16.56%）。
• 前10大跌幅个股：大北农（-5.62%）、通威股份（-6.36%）、梅花生物（-6.39%）。

二、行业数据

养殖业

• 江西生猪均价 15.65元/公斤，周环比下跌 5.6%。
• 烟台肉鸡苗出厂均价 1.2元/羽，白羽肉毛鸡出场均价 3.96元/公斤。
• 全国能繁母猪存栏量 4296万头，同比增加 4.7%。

饲料业

• 肉鸡料均价 3.8元/斤，育肥猪料价 3.62元/公斤。
• 全国饲料单月产量同比增加 6%。

水产养殖业

• 威海海参大宗价 200元/公斤，扇贝 12元/公斤，对虾 360元/公斤，鲍鱼 110元/公斤。
• 草鱼批发价 16.85元/公斤，鲫鱼 21.49元/公斤，鲤鱼 14.57元/公斤，鲢鱼 13.14元/公斤。

粮食、糖、油脂等大宗农产品

• 南宁白糖现货价 5667元/吨，上涨 2元/吨。
• 328级棉花价格 22278元/吨，上涨 255元/吨。
• 国内玉米收购价 2628元/吨，豆粕现货价 3618元/吨，小麦收购价 2847元/吨，粳稻现货价 2720元/吨。

风险提示

• 突发疫病、畜禽及水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。

推荐公司及评级

个股信息

涨跌情况

评级说明

行业评级

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上；
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间；
• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下。

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅在 15% 以上；
• 增持：个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间；
• 持有：个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间；
• 减持：个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间。