20191013-兴业证券-计算机行业周报：持续超配三季报高增长龙头，关注金融科技空间打开_14页_788kb

行业周报总结（10.07-10.12）

核心内容

本周计算机行业表现良好，计算机指数上涨2.43%，跑赢创业板指和上证指数，位列全行业第12名。分析师蒋佳霖建议持续超配三季报高增长龙头，并关注金融科技领域的增长潜力。

主要观点

• 三季报高增长龙头表现突出：56家计算机公司披露三季报业绩预告，其中22家净利润增速超过30%，周涨幅均值为8.56%，超额收益率为6.13%。首推组合中，中孚信息、博思软件、中新赛克周涨幅均值为9.7%，超额收益为7.27%，建议继续超配。
• 外部环境改善，风险偏好提升：中美经贸磋商取得进展，缓解市场对贸易摩擦的担忧，对高贝塔属性的计算机板块形成利好。
• 金融科技政策利好：证监会取消证券公司和基金管理公司外资股比限制，预计2020年4月和12月实施，有助于外资机构进入国内市场，带来增量客户，利好金融科技龙头。
• 中长期重点推荐领域：安全创新（国产替代与网络安全）、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化。

关键信息

首推个股

• 国联股份
• 用友网络
• 中孚信息

推荐个股

• 卫宁健康
• 启明星辰
• 科大讯飞
• 石基信息
• 博思软件
• 深信服
• 紫光股份
• 易华录

建议关注个股

• 恒生电子
• 航天信息
• 中国软件
• 千方科技
• 浪潮信息
• 格尔软件
• 创业慧康
• 神州信息
• 东方财富
• 广联达
• 中新赛克

重大新闻点评

人工智能

• 百度与浪潮发布全球首款支持OAI标准和液冷的AI计算平台X-MAN4.0，推动AI硬件技术发展。
• 中科智云开创国内首个人工智能工地，提升工地管理效率和安全性。
• 阿里发布全球性能最高的AI推理芯片，构建端云一体生态。
• 科大讯飞与外文局共建超媒体联合实验室，推出多语种虚拟主播，拓展AI在国际传播领域应用。

云计算

• 腾讯华南云计算基地在清远高新区落地，推动智慧政务、民生、产业等方面发展。

区块链

• Facebook、Uber、推特和阿里巴巴成立Presto基金会，开发快速可靠的SQL引擎。
• 比特币智能合约平台RSK收购拉丁美洲第四大社交网络Taringa，推动去中心化网络平台建设。

自动驾驶

• 全国第一张自动驾驶商用牌照发放，首个测试示范区揭牌，推动商业化运营。
• 宝马与四维图新合作，加速车联网本地化发展。
• 特斯拉收购DeepScale，提升无人驾驶技术能力。

大数据

• TigerGraph推出原生图数据库即服务，完成B轮融资，支持企业数据分析与应用。

一级市场投融资情况

本周计算机行业共发生23起投融资事件，涉及企业服务、金融科技、智能硬件等领域。其中：

• 企业服务类投资11起
• 金融科技类投资2起
• 智能硬件类投资10起

融资金额较大的有：

• e签宝：1亿美元（C轮）
• XTransfer：1500万美元（B1轮）
• 票易通：1亿美金（C轮）
• 逸迅科技、久远银海、华宇信息、金桥信息、华胜天成等也获得不同程度融资。

订单统计

本周重点公司中标金额总计26601.15万元，其中政府领域占比最高（74.98%），其次是其他领域（19.79%）。中标金额最大的为中国软件，达13677.20万元。

主要中标公司及项目

• 中国软件：中标多个政府项目，总金额达13677.20万元
• 用友网络：中标政府项目，总计251.50万元
• 医惠科技：中标医疗项目，总计693.00万元
• 雄帝科技：政府项目中标金额总计1088.35万元
• 浪潮软件：中标政府项目，总计1509.98万元
• 东软集团：医疗项目中标金额总计194.50万元

风险提示

• 板块业绩不达预期
• 商誉减值风险较大
• 科技创新可能带来短期业绩下降

分析师声明

分析师蒋佳霖具有证券投资咨询执业资格，以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容而获得任何形式的补偿。

投资评级说明

• 股票评级：买入（涨幅大于15%）、审慎增持（涨幅在5%~15%之间）、中性（涨幅在-5%~5%之间）、减持（涨幅小于-5%）、无评级（无法获取必要资料或存在重大不确定性）
• 行业评级：推荐（优于市场指数）、中性（与市场指数持平）、回避（弱于市场指数）