20260315-光大期货-碳酸锂周度策略报告_36页_1mb

光期研究：碳酸锂周度策略报告总结

核心内容概述

本报告分析了2026年3月15日碳酸锂市场的供需、价格、库存及终端需求情况，结合期货价格走势与产业链数据，对市场走势进行研判。

主要观点与关键信息

1. 供给情况

• 周度产量：碳酸锂周度产量环比增加836吨至23426吨，其中锂辉石提锂增加620吨至14534吨，锂云母提锂增加105吨至2937吨，盐湖提锂增加20吨至3495吨，回收提锂增加91吨至3460吨。
• 3月产量预测：预计碳酸锂产量环比增加28%至106390吨。
• 锂矿进口情况：津巴布韦发运尚未明确，其发运下滑短期与其他地区发运增加形成对冲，需持续关注其动向。

2. 需求情况

• 正极材料：三元材料周度产量环比增加406吨至16924吨，库存增加208吨至18019吨；3月预计产量环比增加19%至84360吨。
• 磷酸铁锂：周度产量环比增加5050吨至101725吨，库存增加5251吨至105780吨；3月预计产量环比增加24%至43万吨。
• 终端需求：
  • 新能源汽车：2月全国乘用车市场零售103.4万辆，同比下降25.4%，环比下降33.1%；新能源乘用车零售46.4万辆，同比下降32.0%；1-2月新能源乘用车零售106.0万辆，同比下降25.7%。
  • 储能：本周储能项目电芯价格区间为0.36元/Wh-0.43元/Wh，最低价环比上涨1.3%，最高价环比上涨14.7%；储能EPC中标价最低价环比下降35.1%，最高价环比下降32.6%；储能系统中标价区间为0.499~1.193元/Wh，头部企业报价与集采价格进一步收敛。

3. 库存情况

• 周度库存：碳酸锂社会库存环比减少414吨至98959吨，其中下游库存增加1890吨至45647吨，其他环节减少1120吨至37020吨，上游减少1184吨至16292吨。
• 库存周转：总库存周转天数下降至27.8天，库存绝对量下降和下游备货放大成为价格支撑。

4. 价格走势

• 碳酸锂期货价格：周度碳酸锂主力合约收盘价下跌2.6%至152080元/吨。
• 价差变化：电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差维持3500元/吨不变；电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差为-8000元/吨，环比下降4000元/吨。
• 其他产品价格：六氟磷酸锂价格下跌6500元/吨至111000元/吨；锂矿价格小幅上涨，如锂辉石精矿（CIF中国）上涨55美元/吨。

5. 供需平衡

• 碳酸锂供需：周度供需平衡数据未明确，但库存持续去库，市场矛盾弱化，短期价格震荡。
• 锂矿供需：锂矿月度供需平衡数据未明确，但整体供给稳定，进口量有所波动。

6. 市场展望

• 价格走势：当前市场无明显矛盾，价格偏震荡整理，前高需更确定性利多因素刺激。
• 投资建议：可考虑逢低布局，关注津巴布韦发运动向及终端需求变化。

重点数据汇总

产量与库存

价格变化

库存结构

结论

当前碳酸锂市场供给端稳定，需求端虽有所增长但终端压力仍未完全释放，库存持续去库，价格震荡运行。市场矛盾弱化，短期缺乏明确方向，建议投资者关注津巴布韦发运及终端需求变化，考虑逢低布局。