20260719-中泰期货-碳酸锂周度报告_弱预期压制_强现实支撑_57页_2mb

碳酸锂周度报告总结（2026年7月19日）

核心内容概述

本报告分析了2026年7月碳酸锂市场的供给、需求、库存结构及产业链价格变化情况，指出当前碳酸锂市场处于“强现实弱预期”的状态。尽管市场预期偏弱，但实际去库幅度扩大，支撑了锂价的震荡走势。

主要观点

• 供应端：辉石提锂因津巴布韦矿原料不足出现检修减产，云母端逐步恢复，盐湖端在检修结束后产量逐步回升，回收端因高价刺激保持增长趋势。智利6月发运有所修复，但量级有限，预计7月进口量明显下降。
• 需求端：7月下游需求表现良好，正极材料产能增产爬坡，需求增幅好于供给，整体呈现“淡季不淡”的趋势，库存可用天数下降。
• 库存结构：总库存持续下降，需求增幅好于供给增幅，去库幅度放大，基本面边际趋紧，预计去库趋势将延续。
• 估值：锂价回落，矿商挺价，加工费保持低位，冶炼利润被压缩，但套保利润有所回升。
• 市场逻辑：本周锂价偏弱震荡，弱预期压制价格，但现实基本面支撑价格，短期维持震荡走势，关注逢低买入机会。

关键信息汇总

一、碳酸锂供需情况

二、碳酸锂产业链价格

1. 碳酸锂价格及成本

• 电池级碳酸锂价格：元/吨（数据图表未提供具体数值）
• 工业级碳酸锂价格：元/吨（数据图表未提供具体数值）
• 电池级与工业级价差：元/吨（数据图表未提供具体数值）
• 外采锂辉石生产成本：元/吨（数据图表未提供具体数值）
• 外采锂辉石生产利润：元/吨（数据图表未提供具体数值）
• 外采锂云母生产成本：元/吨（数据图表未提供具体数值）
• 外采锂云母生产利润：元/吨（数据图表未提供具体数值）

2. 锂矿价格

• 锂辉石精矿（6%-CIF中国）：美元/吨（数据图表未提供具体数值）
• 津巴布韦辉石精矿价格（6%CIF）：美元/吨（数据图表未提供具体数值）
• 澳洲锂精矿价格（6%, CIF）：美元/吨（数据图表未提供具体数值）

3. 正极材料价格

• 三元材料分牌号价格：元/吨（数据图表未提供具体数值）
• 磷酸铁锂价格：元/吨（数据图表未提供具体数值）

4. 动力电池电芯价格

• 方形磷酸铁锂电芯：元/Wh（数据图表未提供具体数值）
• 钴酸锂电芯：元/Wh（数据图表未提供具体数值）
• 523方形三元电芯：元/Wh（数据图表未提供具体数值）

三、碳酸锂库存结构

• 总库存：124381吨（当期）→ 119667吨（当期），环比下降3.79%。
• 冶炼厂库存：12415吨（当期）→ 13273吨（当期），环比上升6.91%。
• 下游库存：50339吨（当期）→ 51642吨（当期），环比上升2.59%。
• 其他库存：29482吨（当期）→ 24722吨（当期），环比下降16.15%。
• 仓单量：42067吨（当期）→ 40345吨（当期），环比下降4.09%。

四、市场策略与变量

市场策略

• 单边策略：宽幅震荡，等待企稳后的买入机会。
• 套利策略：暂无。
• 期权策略：暂无。

市场变量

• 宏观环境变化
• 供给端扰动
• 需求表现不及预期

五、数据来源与更新说明

• 数据来源：中汽协、中泰期货
• 更新说明：
  • 2026.7.10：智利发运下降明显，下调7-8月月进口量至28000吨。
  • 2026.6.30：更新7月上下游排产数据，辉石提锂产量大幅下降，总供给增幅有限。
  • 2026.6.21：更新5月进口数据（超预期），下调云母端产量预估。
  • 2026.6.7：下调6-8月进口预估，智利5月对中国出口碳酸锂量环比下降41%。
  • 2026.6.1：更新5月产量及6月排产。

六、风险提示

• 本报告仅限中泰期货客户使用。
• 本报告不构成交易建议，不承担因使用报告内容导致的损失。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息可能根据市场变化进行调整，不保证准确性与完整性。
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