20181118-东北证券-通信行业周报_美国发放5G牌照_全球5G部署或将加速_10页_988kb

5G行业动态报告总结

核心内容

本报告发布于2018年11月18日，对上周通信行业市场表现、重要新闻及投资建议进行了分析，并提供了重点公司财务数据与主要覆盖公司汇总信息。

主要观点

• 全球5G部署加速：美国FCC召开首次5G频谱拍卖会，共卖出2065张5G毫米波牌照；韩国SK电讯开始部署首批商用5G基站，三星计划2020年拿下全球5G设备市场20%份额。美韩等国在5G进程上已领先，国内有望在年底前确定5G频谱分配情况。
• 国内5G进展：我国发放首张国产卫星移动通信终端入网牌照；中国联通启动OTN精品网第二平面建设；中国移动5G专利申请量跃居全球运营商第一阵营；全国首家“5G+北斗”创新实验室落地武汉。
• 行业表现：上周通信行业（申万）上涨6.85%，涨幅大于中小板指数，位居行业涨幅第7位。通信设备板块表现最强，上涨7.23%。
• 个股表现：上周涨幅前五的公司为高鸿股份（+27.80%）、高升控股（+25.33%）、鑫茂科技（+22.97%）、新海宜（+22.42%）、佳都科技（+18.12%）；跌幅前两名的公司为北讯集团（-2.28%）、天孚通信（-2.06%）。
• 估值情况：截止本周，通信行业市盈率（TTM）为32.48X，通信运营市盈率62.59X，通信设备市盈率28.19X，位居TMT行业第二位。

关键信息

5G相关进展

• 美国FCC首次5G频谱拍卖，共卖出2065张5G毫米波牌照。
• 韩国SK电讯开始部署首批商用5G基站，三星供货。
• 三星计划2020年拿下全球5G设备市场20%份额。
• 上海计划2020年底率先开展5G商用，规模部署1万个5G基站。
• 中国移动5G专利申请量跃居全球运营商第一阵营。
• 全国首家“5G+北斗”创新实验室落地武汉。

重点公司推荐

• 传输网龙头：烽火通信（增持）
• 光模块龙头：中际旭创（买入）
• IDC/云计算优质企业：光环新网（买入）
• 统一通信市场龙头：亿联网络（买入）
• 网络可视化龙头：中新赛克（买入）
• 光纤激光器龙头企业：锐科激光（未直接提及，但可关注）

重点公司财务数据

本周大事提醒

• 11月19日：烽火通信限售股份上市流通
• 11月20日：中新赛克限售股份上市流通
• 11月20日：四川金顶股东大会召开
• 11月23日：深桑达A股东大会召开

投资建议

• 推荐关注5G相关标的，包括传输网龙头烽火通信、光模块龙头中际旭创、IDC/云计算优质企业光环新网、统一通信市场龙头亿联网络、网络可视化龙头中新赛克、光纤激光器龙头企业锐科激光。

风险提示

• 5G产业化进展不及预期
• 系统性风险

分析师简介

• 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，2015年加入东北证券研究所，两年电力行业工作经验，两年电力设备新能源行业研究经验，2016年电气设备行业水晶球第二名。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并仅向本公司客户发布。
• 本报告中的信息均来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。
• 本报告及相关服务属于中风险（R3）等级金融产品及服务。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。
• 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。

机构销售联系方式

• 华东地区：袁颖、杨涛、阮敏、齐健、陈希豪、李流奇、孙斯雅、李瑞暄
• 华北地区：李航、殷璐璐、温中朝、曾彦戈、颜玮、安昊宁
• 华南地区：刘璇、刘曼、林钰乔、周逸群