20171113-信达证券-通信行业周报_亚欧市场推进5G部署_中国联通释放大量利好_12页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现强劲，通信（申万）指数上涨6.71%，在各申万一级行业中涨幅领先。其中，运营商板块涨幅最大（+8.96%），光器件板块次之（+8.03%）。仅数据中心板块下跌（-1.47%）。行业整体呈现积极态势，5G部署加速、物联网发展迅速、云计算和光通信产业持续增长，运营商资本开支加大，推动行业发展。

主要观点

1. 5G部署加速：

   • 亚欧市场加快5G部署，华为、中兴作为出海龙头企业，其技术实力和市场影响力显著。
   • 建议长期关注与华为、中兴合作的5G产业链企业。
   • 雄安新区的通信基础建设已释放信号，建议关注国内5G建设主要厂商。

2. 行业投资主线：

   • 流量爆发带动宽带网络建设，光通信产业将受益。
   • 物联网进入快速增长阶段，运营商加速布局。
   • 轨道交通升级和网络建设需求，推动专网通信行业独立发展。

3. 中国联通采购利好：

   • 中国联通启动多项采购项目，预算总额约41.14亿元，涉及10G、100G波分设备、移动IMS网络、WCDMA无线设备等。
   • 单一来源采购厂商包括华为、中兴、爱立信、诺基亚、上海贝尔，建议关注与这些厂商合作的网络集成商、工程建设厂商及具备相关技术能力的企业。

关键信息

上周市场表现

• 通信（申万）指数：3084.35，上涨6.71%
• 沪深300指数：上涨2.99%
• 创业板指数：上涨3.69%
• 通信行业涨幅居首，电子行业次之，计算机行业也表现强劲。

子板块表现

• 运营商板块：涨幅最大（+8.96%）
• 光器件板块：次之（+8.03%）
• 数据中心板块：唯一下跌（-1.47%）

涨跌幅排行榜

重点关注公司

1. 高新兴（300098）：

   • 由通信运维服务商转型为物联网技术驱动的公共安全整体方案提供商。
   • 收购中兴智联和中兴物联，布局电子车牌和“云+端”生态体系。
   • 市占率超过50%的电子车牌项目，有望推动智慧城市发展。

2. 海能达（002583）：

   • 全球领先的专网通信设备商，产品覆盖TETRA、PDT、DMR、专网LTE等标准。
   • 在中国本土品牌市场占有率第一，全球出货量排名第二。
   • 未来5年有望借助轨道交通和PDT系统建设成为专网行业小巨头。

3. 星网锐捷（002396）：

   • 企业级网络设备为主要收入来源，旗下子公司锐捷网络在企业网络设备市场占有率第四，在WLAN市场占有率第二。
   • 子公司升腾资讯在瘦客户机和POS终端市场表现突出。
   • 子公司德明通讯在车联网领域占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。

行业要闻

• 5G：

  • 意大利5G预商用实验网由中兴通讯与Wind Tre、Open Fiber联合中标。
  • 华为FlexE 2.0标准成型，推动5G承载国际标准化。
  • 爱立信报告显示，78%的运营商正在开展5G测试，28%计划明年部署。

• 物联网：

  • 中国联通与京东合作打造智慧生活体验店，展示300多种产品。
  • 中国电信推动智慧家庭业务，包括4K技术、4KIPTV机顶盒和内容合作。

• 云计算：

  • 中国联通计划以MEC为契机构建Edge一Cloud生态，明年商用。
  • 阿里云与浙江联通合作上线“沃云Powered by Alibaba Cloud”平台。
  • 中国电信拥有6000个在线节点，处理数据规模达300TB/日。

• 光通信：

  • 中国电信与吉尔吉斯、塔吉克、阿富汗签署“丝路光缆合作协议”。
  • 亨通光电实验室获莱茵TÜV认可，成为全球首个光纤光缆行业TÜV认可实验室。
  • 中兴通讯在德国与BBV、Bouwfonds合作建设高性能光纤网络。

• 运营商动态：

  • 中国移动公布2018-2019年WLAN设备采购，锐捷网络中标100%。
  • T-Mobile与Sprint合并谈判终止。
  • 中移软件中标中央国家机关云计算产品。
  • 中国电信启动2017年RFID设备采购。

风险因素

• 技术发展及落地不及预期
• 行业增速不及预期
• 估值水平持续回落
• 商誉减值风险

研究团队

• 边铁城：行业分析师，S1500510120018，电话：+86 10 83326712，邮箱：biantiecheng@cindasc.com
• 蔡靖：研究助理，电话：+86 10 83326728，邮箱：caijing@cindasc.com
• 袁海宇：研究助理，电话：+86 10 83326726，邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com
• 王佐玉：研究助理，电话：+86 10 83326723，邮箱：wangzuoyu@cindasc.com

分析师声明

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