20230805-国元证券-中望软件-688083.SH-2023年半年度报告点评_营收实现快速增长_核心技术持续突破_4页_1mb

中望软件2023年半年度报告总结

核心业务数据：

• 2023年上半年营收同比增长419.7%，达到27.6亿元；
• 归母净利润-1.29亿元，扣非净利润-0.57亿元；
• 分业务看，2DCAD与3DCAD分别实现35.2%和35.1%的增长，CAE增长达334.6倍。

境内外市场表现：

• 政策回暖与外贸恢复推动业绩增长；
• 国内市场通过客户分层策略优化收入结构，电力行业国产化进程加速；
• 海外收入增长受汇率及本地化渠道推动。

技术投入与产品进展：

• 研发投入同比增长283.8%，保持高投入构建CAx一体化布局；
• 旗舰软件新版本升级，聚焦建模、加工等核心功能；
• 成功发布CAE仿真软件，赋能电气设备领域国产化。

盈利预测与估值：

• 预计2023-2025年收入依次为802、1039、1331亿元，净利润依次为94、169、281亿元；
• 主要适用PS估值指标，目标PS30倍，目标价19839元，维持“买入”评级。

重点风险提示：

• 技术研发失败、核心技术泄露、竞争加剧、宏观经济波动。