20210131-华泰证券-量化投资周报_市场震荡回调_各类ETP多数下跌_22页

市场震荡回调，各类ETP多数下跌

核心内容概述

2021年1月31日发布的华泰研究量化投资周报指出，上周A股主要股指下跌，短期Shibor利率上涨，黄金现货价格下跌。各类ETP产品整体表现不佳，权益类、债券类、跨境类和另类投资ETP多数下跌，而ETF和LOF产品中，部分产品场内流通份额出现显著变化。此外，本周建议关注大金融板块相关ETF产品。

主要观点

• 市场整体表现：上周A股主要股指下跌，十年期国债利率上涨，短期Shibor利率上涨，伦敦黄金现货价格下跌，白银现货价格上涨。
• ETP市场表现：
  • 权益类ETP表现较差，华夏创新未来（501207.SH）跌幅最大，为18.38%。
  • 债券类ETP表现较差，中欧信用（166012.SZ）跌幅最高，为12.23%。
  • 跨境类ETP表现较差，信诚四国（165510.SZ）跌幅达19.46%。
  • 另类投资ETP多数下跌，有色ETF（159980.SZ）跌幅最高，为1.44%。
• ETF份额变化：
  • 深100SZ（159975.SZ）场内流通份额增幅达888.98%，增至2.24亿份。
  • 红利低波ETF（510890.SH）场内流通份额降幅最大，为33.07%，目前场内流通份额降为1.32亿份。
  • 银华永兴（161823.SZ）LOF场内流通份额增幅达776.48%，增至201.27万份。
  • 成长量化（161038.SZ）LOF场内流通份额降幅最大，为50.06%，目前场内流通份额降为21.76万份。
• 新上市ETP：上周共有14支ETP密集上市，涉及科技、生物医药、证券、军工等多个主题，基金管理人包括富国基金、中欧基金、博时基金、华夏基金等。
• ETF资金流向：宽基ETF中，中证500ETF（510500.SH）资金净流入8.33亿元；大金融板块多数ETF资金净流入，而消费、成长、周期板块多数ETF资金净流出。
• ETF推荐：本周建议关注券商ETF（512000.SH）、银行TH（515290.SH）和证券ETF基金（512900.SH）。

关键信息

一、国内ETP市场概况

• 截至2021年1月29日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为793支，总规模约为20412.70亿。
• 按产品形式分类：
  • ETF（场内）：379支，占比47.79%。
  • LOF（场内）：356支，占比44.89%。
  • 封闭式基金：58支，占比7.31%。
• 按资产类别分类：
  • 权益类ETP：624支，规模占比53.69%。
  • 债券类ETP：76支，规模占比38.73%。
  • 跨境类ETP：50支，规模占比7.58%。
  • 另类投资类ETP：16支，规模占比280.31亿。
  • 货币类ETP：27支，规模占比2586.54亿。

二、新上市ETP动态

• 富国基金：富国科创板（506003.SH）、创业富国（161040.SZ）。
• 中欧基金：N中欧创业（166027.SZ）。
• 博时基金：科创板博时（506005.SH）。
• 华夏基金：华夏创业（160325.SZ）。
• 兴证全球基金：兴全合润（163406.SZ）。
• 汇添富基金：汇添富科创板（506006.SH）。
• 南方基金：科创板基金（506000.SH）。
• 易方达基金：易方达科创板（506002.SH）、生物科技（159837.SZ）。
• 申万菱信基金：申万证券（163113.SZ）、医药生物（163118.SZ）、申万深成（163109.SZ）、申万军工（163115.SZ）。

三、上周ETP市场表现

• 权益类ETP：
  • 主动型ETF：成交额前20的主动型权益ETP全部下跌，华夏创新未来（501207.SH）跌幅最高，为18.38%。
  • 被动型ETF：成交额前20的被动型权益ETP多数下跌，军工ETF（512660.SH）跌幅最高，为11.07%。
• 债券类ETP：
  • 主动型ETF：成交额前10的主动型债券ETP多数下跌，中欧信用（166012.SZ）跌幅最高，为12.23%。
  • 被动型ETF：成交额前10的被动型债券ETP多数下跌，可转债ETF（511380.SH）跌幅最高，为2.71%。
• 跨境类ETP：
  • 主动型ETF：成交额前15的主动型跨境ETP多数下跌，信诚四国（165510.SZ）跌幅达19.46%。
  • 被动型ETF：成交额前15的被动型跨境ETP全部下跌，恒生ETF（159920.SZ）跌幅最高，为4.22%。
• 另类投资ETP：
  • 贵金属ETF：多数下跌，有色ETF（159980.SZ）跌幅最高，为1.44%。
  • 豆粕ETF（159985.SZ）上涨0.16%，能源化工（159981.SZ）上涨0.31%。

四、ETF份额变化

• 深100SZ（159975.SZ）场内流通份额增幅达888.98%，增至2.24亿份。
• 红利低波ETF（510890.SH）场内流通份额降幅最大，为33.07%，目前场内流通份额降为1.32亿份。
• 银华永兴（161823.SZ）LOF场内流通份额增幅达776.48%，增至201.27万份。
• 成长量化（161038.SZ）LOF场内流通份额降幅最大，为50.06%，目前场内流通份额降为21.76万份。

五、资金流向与ETF推荐

• 宽基ETF：中证500ETF（510500.SH）资金净流入8.33亿元。
• 板块资金流向：
  • 大金融板块：多数ETF资金净流入。
  • 消费、成长、周期板块：多数ETF资金净流出。
• ETF推荐：券商ETF（512000.SH）、银行TH（515290.SH）、证券ETF基金（512900.SH）。

风险提示

本报告基于历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。历史数据的规律可能失效，历史结果不能简单预测未来。

附录

• 近期市场回顾：包括上证综指、深证成指、沪深300、中证500等。
• 统计指标说明：ETP数量、规模、份额变化率、换手率等。

图表目录

• 图表1：各产品形式ETP产品数量占比（2021年01月29日）。
• 图表2：各产品形式ETP产品规模占比（2021年01月29日）。
• 图表3：各资产类别ETP产品数量占比（2021年01月29日）。
• 图表4：各资产类别ETP产品规模占比（2021年01月29日）。
• 图表5：ETP数量与规模（截至2021年01月29日）。
• 图表6：上周新上市ETP。
• 图表7：主动型权益ETP一周市场表现（成交额前20）。
• 图表8：被动型权益ETP一周市场表现（成交额前20）。
• 图表9：主动型债券ETP一周市场表现（成交额前10）。
• 图表10：被动型债券ETP一周市场表现（成交额前10）。
• 图表11：主动型跨境ETP一周市场表现（成交额前15）。
• 图表12：被动型跨境ETP一周市场表现（成交额前15）。
• 图表13：另类投资ETP一周市场表现。
• 图表14：ETF场内流通份额增幅前十。
• 图表15：ETF场内流通份额降幅前十。
• 图表16：LOF场内流通份额增幅前十。
• 图表17：LOF场内流通份额降幅前十。
• 图表18：宽基ETF场内资金净流入前十。
• 图表19：宽基ETF场内资金净流出前十。
• 图表20：大金融板块ETF资金流入流出（降序排列）。
• 图表21：消费板块ETF资金流入流出（降序排列）。
• 图表22：周期板块ETF资金流入流出（降序排列）。
• 图表23：成长板块ETF资金流入流出（降序排列）。
• 图表24：板块对应ETF推荐。
• 图表25：上证综指市场回顾。
• 图表26：深证成指市场回顾。
• 图表27：沪深300市场回顾。
• 图表28：中证500市场回顾。
• 图表29：10年期国债收益率近期回顾。
• 图表30：Shibor利率近期回顾。
• 图表31：伦敦金现近期市场回顾。
• 图表32：伦敦银现近期市场回顾。
• 图表33：汇率涨跌幅市场回顾。
• 图表34：汇率市场表现回顾（单位：元）。
• 图表35：ETP指标说明。

总结

上周A股市场整体震荡回调，各类ETP产品多数下跌，尤其是权益类、债券类、跨境类和另类投资类。ETF和LOF产品中，部分产品场内流通份额变化显著，深100SZ（159975.SZ）场内流通份额增幅最大，而红利低波ETF（510890.SH）降幅最大。新上市ETP涉及科技、生物医药、证券、军工等多个主题。资金流向方面，大金融板块ETF资金净流入，而消费、成长、周期板块ETF资金净流出。本周建议关注大金融板块相关ETF产品。