政策推动低空经济产业向好发展，关注海风行业积极变化_26页_1mb

政策推动低空经济与新能源产业发展总结

核心内容概述

本报告分析了2024年电力设备与新能源行业的发展趋势，重点探讨了新能源汽车、新能源（光伏、风电、储能）以及电力设备与工控领域的情况。报告指出，在政策推动和市场变化的双重作用下，低空经济、新能源汽车和电力设备行业均呈现积极发展态势，相关产业链具备较大的增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 新能源汽车

• 市场表现：2024年1-2月新能源汽车销量达120.7万辆，同比上升29.4%，渗透率达29.98%，同比提升4.24pct。
• 政策影响：国务院发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确提出了设备更新和节能降碳目标，为新能源汽车产业链带来市场空间。
• 行业趋势：随着新技术应用和新车型推出，新能源汽车渗透率有望进一步提升，产业链上下游将受益。
• 受益标的：宁德时代、科达利、天赐材料、星源材质、天奈科技、黑猫股份、永贵电器、曼恩斯特、宝明科技、东威科技、珠海冠宇、璞泰来、亿纬锂能、当升科技、鑫宏业、鼎胜新材、恩捷股份、骄成超声、中科电气、尚太科技、万顺新材、胜利精密、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通、赣锋锂业、瑞泰新材、昇辉科技、华电重工、华光环能、亿利洁能、卧龙电驱等。

2. 新能源

（1）光伏

• 政策推动：欧盟计划2030年新建住宅强制安装光伏，推动全球光伏需求增长。
• 市场情况：2023年欧盟光伏装机量达55.9GW，同比增长40%。组件价格处于底部区间，光伏项目经济性凸显。
• 技术发展：TOPCon、HJT等新技术加速产业化，带来新的增长机会。
• 受益标的：福莱特、福斯特、仕净科技、协鑫科技、钧达股份、阿特斯、中信博、鑫铂股份、阳光电源、博威合金、固德威、通润装备、聚和材料、帝科股份、爱旭股份、琏升科技、帝尔激光、意华股份、隆基绿能、TCL中环、晶澳科技、通威股份、上能电气、晶科能源、东方日升、天合光能、双良节能、欧晶科技、锦浪科技、昱能科技、禾迈股份、正泰电器、中来股份、联泓新科、石英股份、宇邦新材、通灵股份、赛伍技术、美畅股份、岱勒新材、芯能科技、林洋能源、京山轻机、捷佳伟创、曼恩斯特、奥来德、杰普特等。

（2）风电

• 行业趋势：风电行业持续增长，2023年1-12月新增装机量75.90GW，同比增长101.70%。
• 政策支持：国内各省积极出台海风项目规划，2024年3-4月将进入开工窗口期，关注招标及项目推进。
• 市场机遇：海风项目价值更高，海上风电将为塔筒企业开辟增量空间，海缆、铸件、主轴等环节具备结构性机遇。
• 受益标的：中天科技、天顺风能、天能重工、振江股份、海力风电、泰胜风能、大金重工、东方电缆、三一重能、五洲新春、盘古智能、崇德科技、中际联合、亚星锚链、起帆电缆、日月股份、金雷股份、通裕重工、亨通光电、广大特材、宝胜股份、汉缆股份、新强联、长盛轴承、双飞股份、万马股份、明阳智能、运达股份、金风科技、中材科技等。

（3）储能

• 全球趋势：美国大储装机规模有望释放，行业景气度提升，IRA政策助力。
• 市场表现：户储关注库存优化及订单变化，整体需求向好。
• 受益标的：阿特斯、盛弘股份、阳光电源、金盘科技、海兴电力、德业股份、上能电气、固德威、禾望电气、科士达、锦浪科技、科华数据、科陆电子等。

3. 电力设备与工控

• 变压器市场：受全球新能源装机增长和电网升级需求推动，变压器市场保持高景气，但存在供需紧平衡。
• 特高压发展：陕北—安徽±800千伏特高压直流输电工程开工，带动特高压设备需求。
• 人形机器人：AI技术提升人形机器人智能水平，加速商业化进程，核心部件厂商将受益。
• 受益标的：金盘科技、伊戈尔、明阳电气、扬电科技、金杯电工、许继电气、海兴电力、三星医疗、国电南瑞、平高电气、中国西电、四方股份、思源电气、华明装备、林洋能源、江苏华辰、炬华科技、万马股份、钜泉科技等。

风险提示

• 新能源汽车行业发展不达预期；
• 新能源装机、限电改善不达预期；
• 产品价格大幅下降风险；
• 电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。

图表与数据

• 图1：2023/2024年陆上风电不含塔筒主机中标均价；
• 图2：2023/2024年陆上风电含塔筒主机中标均价；
• 图3：2023/2024年海上风电含塔筒主机中标均价；
• 图4：2023-2024年2月风电主机招标规模；
• 图5：2023-2024年2月陆上及海上风电主机招标规模；
• 图6：美国变压器进口额情况；
• 图7：长江有色市场钴平均价；
• 图8：四氧化三钴价格走势；
• 图9：硫酸钴价格走势；
• 图10：三元材料523价格走势；
• 图11：国内新能源汽车月度产销情况；
• 图12：国内新能源乘用车月度数据；
• 图13：国内动力电池月度装机数据；
• 图14：国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况；
• 图15：光伏组件出口规模；
• 图16：逆变器出口金额。

分析师信息

• 杨睿：华北电力大学硕士，华西证券电力设备与新能源行业首席分析师。
• 李唯嘉：中国农业大学硕士，华西证券电力设备与新能源行业分析师。
• 耿梓瑜：首都经济贸易大学硕士，华西证券电力设备与新能源行业分析师。
• 曾杰煌：西南财经大学硕士，华西证券电力设备与新能源行业分析师。
• 研究助理：罗静茹、哈成宸、王涵。

总结

政策推动与市场增长共同作用，使得新能源汽车、光伏、风电及电力设备行业持续向好。新能源汽车渗透率稳步提升，光伏与风电装机需求显著增长，特高压及人形机器人技术推动电力设备与工控领域发展。相关产业链企业具备结构性机遇，受益标的众多，未来发展前景广阔。