多省市积极规划布局低空经济_11页_737kb

国防军工行业周报总结

核心事件与市场动态

• 解放军信息支援部队成立：4月19日，中国解放军信息支援部队正式成立，由中央军委直接指挥，习近平强调其在推动军队高质量发展和现代战争中的关键作用。同时，撤销战略支援部队番号，调整军事航天部队和网络空间部队领导关系。
• 低空经济发展：国家发改委官员表示，低空经济已具备较好基础，政策产业逐步落地，有望形成万亿级市场。地方政府如无锡和苏州推出具体支持措施，央国企如航空工业集团深化合作，推动民用直升机和无人机产业发展。

主要投资观点

• 国防军工行业进入"十四五"后半程，装备现代化加速期。低空经济首次纳入政府工作报告，是2024年重要发展引擎。
• 核心逻辑包括：内生增长（规模效应、定价改革等）、外延增长（军工资产证券化、重组）、民品+外贸（如无人机、教练机出口）。
• 重点关注内生增长、资产证券化和新兴战略产业。

投资建议

• 核心组合：中国船舶、中船防务、中国动力、中直股份、中航西飞、中航沈飞、航发动力、洪都航空、航天彩虹、内蒙一机、航发控制、亚星锚链。
• 重点股池：中无人机、中兵红箭、鸿远电子、中航光电、中航重机、紫光国微、西部超导、理工导航、中航高科、图南股份、派克新材、中航电子、振华科技、火炬电子、新雷能、宝钛股份、三角防务、高德红外、睿创微纳、晶品特装。
• 细分领域：
  • 主机厂：看好运行效率提升。
  • 核心配套/原材料：关注亚星锚链、航发控制、中兵红箭等。
  • 导弹及信息化：重视北方导航、高德红外、晶品特装等。

风险提示

• 股权激励或资产证券化节奏低于预期。
• 产品研制或交付进度不及预期。