20241023-开源证券-中宠股份-002891.SZ-公司信息更新报告_内外销增长超预期_三季报业绩创新高_4页_923kb

中宠股份（002891.SZ）分析总结

中宠股份专注于农林牧渔/饲料领域，于2024年10月23日获得投资评级“买入”并维持。公司前三季度业绩表现优异：2024年1-9月营收同比增长1756%，净利润增长5954%，创下历史新高；2024年第三季度本身营收和净利润同比增长率分别达2355%和7318%。

分析师上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为358亿元、414亿元和511亿元，对应PE分别为244倍、211倍和171倍。增长主要源于内外销均超预期，尤其海外市场：2024年Q3出口业务增长近20%，加拿大工厂收入同比增长超50%，预计2024年贡献超6亿元收入。境内品牌方面，顽皮收入增长超20%，毛利率提升近10个百分点；领先品牌通过联名活动在高基数上实现进一步增长。

公司财务数据稳健，毛利率和净利率持续改善，但需关注风险因素：人民币升值导致汇兑损失；原材料价格波动和产能扩张不及预期可能影响未来业绩。

综合来看，中宠股份在内外销驱动下业绩强劲，具有长期成长潜力，但投资者应评估自身风险承受能力。