20241023-华安证券-中宠股份-002891.SZ-境内外业务向好_Q3业绩表现亮眼_4页_383kb

中宠股份2024年第三季度业绩总结

主要业绩亮点

中宠股份2024年前三季度实现营业收入3189亿元，同比增长176%；归母净利润282亿元，同比增长596%。其中，第三季度单季营收1232亿元，同比增长236%；归母净利润140亿元，同比增长732%，业绩表现亮眼。

业务发展情况

境外业务持续拓展，公司在海外通过参加国际展会、投放广告等方式推广自主品牌，巩固传统代工业务。境内业务板块已实现全面盈利，毛利率稳步提升。未来计划增加高毛利率产品占比、优化产品结构和直营渠道，以进一步提高盈利能力。

财务指标分析

2024年前三季度销售毛利率276%，同比增长17个百分点；Q3毛利率269%，略降4个百分点，但净利率达120%，同比增长201个百分点。投资收益因退出山东帅克投资增长7178%，单季实现0.45亿元。期间费用率：销售费用率93%，同比下降3.6个百分点；管理费用率42%，同比增长6.8个百分点；研发费用率17%，同比增长4.1个百分点。

投资建议与风险

分析师建议维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润年增470%至194%，对应每股收益达1.60元。风险包括汇率波动、国内市场拓展不及预期、产能投放和原材料价格波动。

中宠股份基本面强劲，未来增长潜力大，但需关注外部风险。

此总结字数约650字。