20241027-国信期货-棉花月报_缺乏新的指引_郑棉维持震荡_6页_854kb

国信期货郑棉月报摘要

分析师：侯雅婷
从业资格号：F3037058 投咨号：Z0013232

主要内容：

国内市场

• 籽棉收购： 新疆地区籽棉收购进度较快（北疆采收超90%），收购价格平稳，新棉成本多落在14400-15000元/吨，套保压力显著。
• 下游消费： “金九银十”旺季已过，织造企业开机率转跌，成品库存累积，对棉价支撑减弱。

国际市场

• 宏观方面： 关注美国大选结果。若特朗普连任，短期美元走强可能压制棉价。
• 基本面：
  • 美棉优良率回升，市场已消化其减产预期。
  • 美棉出口签约进度低于上一周期，短期承压。
  • 印度下调棉花产量预估，或为国际棉价提供部分支撑。

趋势分析与操作建议

• 郑棉： 震荡格局，建议区间交易。
• 美棉： 预计维持65-75美分/磅区间，宏观因素暂未引发方向性改变。

请在实际投资决策时参考完整报告并注重风险控制。免责声明详见正文。